محصولات ویژه
بازدید امروز :6
بازدید دیروز :70
کل بازدید :563153
تعداد کل یاداشته ها : 561
04/4/22
8:23 ص
-----
------
-----
مهر 1387[11]
شهریور 1387[9]
مرداد 1387[7]
تیر 1387[15]
خرداد 1387[19]
اردیبهشت 1387[23]
فروردین 1387[23]
اسفند 1386[5]
بهمن 1386[37]
دی 1386[5]
آذر 1386[63]
آبان 1386[69]
آبان 1387[8]
مهر 1386[62]
شهریور 1386[26]
مرداد 1386[15]
آذر 1387[2]
دی 1387[7]
بهمن 1387[4]
اسفند 1387[4]
فروردین 1388[6]
اردیبهشت 1388[7]
خرداد 1388[9]
تیر 1388[3]
مرداد 1388[2]
شهریور 1388[1]
آبان 1388[1]
آذر 88[2]
اسفند 88[1]
فروردین 89[1]
اردیبهشت 89[1]
شهریور 89[11]
مهر 89[1]
آبان 89[2]
اسفند 89[1]
فروردین 90[3]
اردیبهشت 90[2]
فروردین 91[5]
آبان 91[9]
آذر 91[6]
دی 91[9]
بهمن 91[5]
فروردین 92[5]
اسفند 91[2]
اردیبهشت 92[6]
خرداد 92[5]
تیر 92[2]
شهریور 92[3]
مهر 92[2]
آبان 92[1]
دی 92[1]
آذر 92[1]
بهمن 92[4]
اسفند 92[8]
فروردین 93[4]
اردیبهشت 93[3]
خرداد 93[3]
تیر 93[1]
مرداد 93[1]
مهر 93[1]
آبان 93[1]
فروردین 94[1]
-----
قیمت منگنز [0]
مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران [7]
خبرگزاری اکو نیوز [19]
معاملات فرابورس [18]
شکایت از کارگزاری های بورس [125]
مرکز اسناد انقلاب اسلامی [61]
بورس کالا [84]
قیمت جهانی فلزات [98]
قیمت محصولات پتروشیمی [328]
شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار [114]
خبر های نفت و انرژی [97]
راه‌اندازی سایت اینترنتی سهام ایران خودرو [119]
روابط عمومی شرکت بورس اوراق بهادار [152]
بورس نیوز [366]
سازمان خصوصی سازی [99]
آرشیو پیوند روزانه [22]
|
آخرین وضعیت شرکت مخابرات ایران شروین شهریاری پرسش از آقای جوشقانی: نماد شرکت مخابرات چه زمانی بازگشایی میشود و وضعیت سهام آن را چگونه ارزیابی میکنید؟ پاسخ: آخرین تحولات در مورد شرکت مخابرات ایران به برگزاری مجمع عمومی فوق‌العاده شرکت به منظور انتخاب اعضای هیات‌‌مدیره در روز گذشته باز می‌‌‌گردد که در ادامه چند نکته از موارد مطروحه در این جلسه نقل به مضمون میشود: 1 - بودجه سال 88 شرکت مخابرات ایران بر اساس مفاد اساسنامه جدید و طبق نظر مجلس، بدون دخالت دولت تدوین شده و در اختیار سازمان بورس قرار گرفته است. این بودجه، مصوب هیات‌‌مدیره است و بسته به مصوبات مجلس در خصوص بودجه کشور می‌‌‌تواند آثار منفی یا مثبت دریافت کند. بر اساس مصوبه کمیسیون تلفیق، مقرر شده تا در سال آینده برداشت 40 درصد از سود ابرازی و هر گونه دخل و تصرف در بودجه شرکتهای در حال گذار (از دولتی به خصوصی) ممنوع شود. این مساله در صورت تصویب در صحن علنی مجلس خبر خوبی برای مخابرات در راستای افزایش شفافیت صورتهای مالی و یکسان سازی حقوق دولت و سهامداران اقلیت خواهد بود. 2 - در خصوص پرداخت تکلیفی شرکت به مبلغ 300میلیارد تومان در سال 87 به دولت؛ با پیگیری سهامداران مشخص شد که چنین ردیفی در بودجه کشور وجود نداشته و این رقم تحت عنوان «سود تکلیفی» در بودجه ذکر شده است که ماهیت آن اساسا با «پرداخت تکلیفی» متفاوت است. این انتظار وجود دارد که با پیگیری شرکت و نظر مجلس این مبلغ از هزینههای سال جاری حذف شود که در این صورت طبیعتا امکان افزایش eps سال 87 وجود خواهد داشت. 3 - دو مورد ازعمده ترین هزینههای شرکت در سال جاری مربوط به پرداخت به ایرانسل و شرکت ارتباطات زیرساخت است. در خصوص هزینه متقابل ایرانسل مطرح شد که افزایش ترافیک از سوی مخابرات به سمت ایرانسل منجر به رشد هزینههای «اخابر» شده است که در این رابطه مذاکراتی جهت تعدیل تعرفه‌‌‌ها در راستای کاهش هزینههای شرکت در حال انجام است. در مورد افزایش هزینهها در بخش زیر ساخت نیز عنوان شد که اساسا شرکت مخابرات ایران دخالتی در تعیین تعرفه‌‌‌ها در این بخش ندارد؛ اما تلاش بر این است که با کاهش میزان اتکا بر لینک‌های ارتباط زیرساخت در زمینه کاهش هزینهها گام برداشته شود. با این توضیحات به نظر می‌‌‌رسد مساله تعیین تعرفه‌‌‌ها به صورت سالانه توسط ارتباطات زیرساخت از ریسک‌‌‌های سیستماتیک و نقاط ضربه پذیر شرکت مخابرات در زمینه افزایش هزینهها باشد و به منظور افزایش شفافیت و قابلیت پیشبینی وضعیت آتی لازم است در خصوص عقد یک قرارداد بلندمدت در این زمینه با شرکت ارتباطات زیرساخت اقدام شود. 4 - تا یک ماه قبل بر اساس مصوبات قانونی، شرکت مخابرات ایران اجازه استفاده از منابع خود جهت سرمایه گذاری را نداشت. اما اخیرا بر اساس توافق انجام شده، امکان سرمایه گذاری مازاد نقدینگی در حساب جاری پشتیبان در بانک‌‌ها برای شرکت فراهم شده است. احتمالا آثار این مساله در صورتهای مالی شرکت در آینده آشکار خواهد شد. 5 - افزایش هزینه استهلاک در سال 87 نسبت به سال گذشته به طور عمده مربوط به بهره برداری از تجهیزات و پروژههای در دست اجرا در سال 87 بوده است که با انتقال به سرفصل دارایی‌های استهلاک‌پذیر منجر به افزایش هزینههای شرکت در این بخش شده است.6 - در خصوص بازگشایی نماد «اخابر»؛ مطرح شد که سهامداران درخواست تداوم توقف نماد معاملاتی در شرایط کنونی را داشته اند و بورس نیز بازگشایی نماد را منوط به تعیین تکلیف پرداخت 300میلیاد تومانی به دولت و تدوین بودجه 88 دانسته است. البته در شرایط فعلی با توجه به آثار با اهمیت مفاد بودجه 88 کشور بر پیشبینی درآمد شرکت، این احتمال وجود دارد که بازگشایی نماد به بعد از تصویب بودجه در صحن علنی مجلس و اعمال آخرین اثرات آن بر بودجه «اخابر» موکول شود. 7 - اعضای قبلی هیات‌‌مدیره شرکت مخابرات بر اساس رای صاحبان سهام در مجمع در سمت خود ابقا شدند . | |
 |
87/12/14::: 2:9 ع
اولین دیدگاه را شما بگذارید
سود «کچاد» در سال 88
شروین شهریاری
پرسش از آقای سیاه کوهی: گزارش اخیر شرکت چادرملو برای سود سال 88 را چگونه ارزیابی میکنید؟
پاسخ: چادرملو در برآورد تولید برای سال آتی، آثار نهایی بهره برداری کامل از خط 4 کنستانتره را در بودجه منظور کرده و بدین ترتیب پیشبینی حجم تولید خود را بر مبنای حدود 7میلیون تن کنسانتره (با 4 درصد افزایش نسبت به سال 87) ارائه کرده است.
شرکت میانگین نرخ فروش کنسانتره را به میزان تقریبی 6درصد نسبت به امسال افزایش داده است و بدین ترتیب قیمت فروش کنستانتره از 58 هزار تومان به حدود 61 هزار تومان در هرتن در بودجه 88 رسیده است.
بخش دیگر، به فروش گندله در سال آتی مربوط میشود. نرخ فروش هر تن از این محصول 137500 تومان در هر تن برآورد شده و حجم فروش نیز دو‌‌میلیون تن در نظر گرفته شده است. در جدول زیر بودجه فروش چادرملو در سال 88 را مشاهده میکنید:
در تحلیل ارقام جدول باید به چند نکته توجه داشت:
1 - حجم فروش کنستانتره با توجه به افزایش نیاز فولاد سازان به این محصول (به ویژه تمایل فولاد خوزستان برای خرید سنگ آهن داخلی) در حد معقولی برآورد شده است. اما افزایش شش درصدی میانگین قیمت فروش تنها پس از نهایی شدن مذاکرات و قبول این مساله توسط فولاد سازان قابل اتکا خواهد بود.
گفتنی است فولاد سازان داخلی با توجه به کاهش شدید نرخ فروش محصولات در حال حاضر با شرایط دشواری مواجه شده اند که احتمالا این وضعیت بر مذاکرات مربوط به تعیین نرخ سنگ آهن در سال 88 موثر خواهد بود.
2 - در بخش فروش گندله؛ «کچاد» در فصل پاییز با کاهش حدود 20درصدی نرخ فروش نسبت به نیمه نخست سال 87 مواجه شده به نحوی که قیمت فروش هر تن از این محصول از 158 هزار تومان به 126 هزار تومان در هر تن کاهش یافته است.
علت اصلی این رویداد را می‌‌‌توان با تاثیرات بحران کاهش نرخ مواد خام در سطح جهان مرتبط دانست. همچنین مطالعه میزان موجودی گندله در پایان فصل پائیز 87 (298 هزار تن) حکایت از افزایش نسبی موجودی‌‌‌ها و کند شدن آهنگ فروش شرکت در سه ماهه سوم (188 هزار تن) در مقایسه با شش ماهه نخست (530 هزار تن) دارد؛ یک تفسیر از این روند بیان می‌‌‌کند که شرکت به‌رغم حجم مناسب تولیدات نتوانسته فروش این محصول را به نحو متناسبی انجام دهد.
احتمال تداوم این روند در سال آینده با توجه به عملکرد کنونی و نیز تاکید فولاد سازان بر تولید بخش اعظم گندله مورد نیاز به صورت داخلی در کنار آغاز بهره برداری از طرح گندله گل گهر مجموعا باعث میشود که پیش بینی شرکت در زمینه فروش دو‌‌میلیون تنی گندله با نرخ 137500 تومان در زمره برآوردهای خوش بینانه قابل طبقه بندی باشد. در جدول زیر با مفروضاتی محتاطانه تر اقدام به برآورد بودجه فروش شرکت در سال 88 شده است:
ارقام جدول فوق نشان می‌‌‌دهند که در صورت فروش کنستانتره به قیمت سال 87 و نیز کاهش قیمت گندله به 100 هزار تومان در هر تن، درآمد حاصل از فروش شرکت نسبت به پیش بینی بودجه 2/93میلیارد تومان کاهش خواهد یافت. این مساله در صورت تحقق با فرض ثبات سایر اقلام
پیش بینی بودجه، 466 ریال اثر کاهنده بر EPS ا1748 ریالی پیش بینی شده توسط شرکت خواهد داشت.
بدیهی است محاسبه اخیر یک فرضیه احتمالی بوده و کارشناسان با تغییر مفروضات میتوانند به ارقام متفاوتی در خصوص فروش و پیش بینی سودآوری شرکت در سال آینده دست یابند
شروین شهریاری
پرسش از آقای سیاه کوهی: گزارش اخیر شرکت چادرملو برای سود سال 88 را چگونه ارزیابی میکنید؟
پاسخ: چادرملو در برآورد تولید برای سال آتی، آثار نهایی بهره برداری کامل از خط 4 کنستانتره را در بودجه منظور کرده و بدین ترتیب پیشبینی حجم تولید خود را بر مبنای حدود 7میلیون تن کنسانتره (با 4 درصد افزایش نسبت به سال 87) ارائه کرده است.
شرکت میانگین نرخ فروش کنسانتره را به میزان تقریبی 6درصد نسبت به امسال افزایش داده است و بدین ترتیب قیمت فروش کنستانتره از 58 هزار تومان به حدود 61 هزار تومان در هرتن در بودجه 88 رسیده است.
بخش دیگر، به فروش گندله در سال آتی مربوط میشود. نرخ فروش هر تن از این محصول 137500 تومان در هر تن برآورد شده و حجم فروش نیز دو‌‌میلیون تن در نظر گرفته شده است. در جدول زیر بودجه فروش چادرملو در سال 88 را مشاهده میکنید:
در تحلیل ارقام جدول باید به چند نکته توجه داشت:
1 - حجم فروش کنستانتره با توجه به افزایش نیاز فولاد سازان به این محصول (به ویژه تمایل فولاد خوزستان برای خرید سنگ آهن داخلی) در حد معقولی برآورد شده است. اما افزایش شش درصدی میانگین قیمت فروش تنها پس از نهایی شدن مذاکرات و قبول این مساله توسط فولاد سازان قابل اتکا خواهد بود.
گفتنی است فولاد سازان داخلی با توجه به کاهش شدید نرخ فروش محصولات در حال حاضر با شرایط دشواری مواجه شده اند که احتمالا این وضعیت بر مذاکرات مربوط به تعیین نرخ سنگ آهن در سال 88 موثر خواهد بود.
2 - در بخش فروش گندله؛ «کچاد» در فصل پاییز با کاهش حدود 20درصدی نرخ فروش نسبت به نیمه نخست سال 87 مواجه شده به نحوی که قیمت فروش هر تن از این محصول از 158 هزار تومان به 126 هزار تومان در هر تن کاهش یافته است.
علت اصلی این رویداد را می‌‌‌توان با تاثیرات بحران کاهش نرخ مواد خام در سطح جهان مرتبط دانست. همچنین مطالعه میزان موجودی گندله در پایان فصل پائیز 87 (298 هزار تن) حکایت از افزایش نسبی موجودی‌‌‌ها و کند شدن آهنگ فروش شرکت در سه ماهه سوم (188 هزار تن) در مقایسه با شش ماهه نخست (530 هزار تن) دارد؛ یک تفسیر از این روند بیان می‌‌‌کند که شرکت به‌رغم حجم مناسب تولیدات نتوانسته فروش این محصول را به نحو متناسبی انجام دهد.
احتمال تداوم این روند در سال آینده با توجه به عملکرد کنونی و نیز تاکید فولاد سازان بر تولید بخش اعظم گندله مورد نیاز به صورت داخلی در کنار آغاز بهره برداری از طرح گندله گل گهر مجموعا باعث میشود که پیش بینی شرکت در زمینه فروش دو‌‌میلیون تنی گندله با نرخ 137500 تومان در زمره برآوردهای خوش بینانه قابل طبقه بندی باشد. در جدول زیر با مفروضاتی محتاطانه تر اقدام به برآورد بودجه فروش شرکت در سال 88 شده است:
ارقام جدول فوق نشان می‌‌‌دهند که در صورت فروش کنستانتره به قیمت سال 87 و نیز کاهش قیمت گندله به 100 هزار تومان در هر تن، درآمد حاصل از فروش شرکت نسبت به پیش بینی بودجه 2/93میلیارد تومان کاهش خواهد یافت. این مساله در صورت تحقق با فرض ثبات سایر اقلام
پیش بینی بودجه، 466 ریال اثر کاهنده بر EPS ا1748 ریالی پیش بینی شده توسط شرکت خواهد داشت.
بدیهی است محاسبه اخیر یک فرضیه احتمالی بوده و کارشناسان با تغییر مفروضات میتوانند به ارقام متفاوتی در خصوص فروش و پیش بینی سودآوری شرکت در سال آینده دست یابند
87/12/4::: 9:24 ص
اولین دیدگاه را شما بگذارید
فرا رسیدن 22 بهمن سالگرد پیروزی انقلاب اسلامی ایران و تشکیل جمهوری اسلامی ایران بر همگان مبارک باد.
یاد و خاطره همه شهیدان گرامی باد.اللهم صل علی محمد وال محمد وعجل فرجهم
کنتور سازی ایران:
آخرین اخبار موجود از شرکت حکایت از تعدیل عایدی شرکت تا محدوده 1000 ریال برای سال آتی می باشد. کارشناسان معتقدند در صورت تحقق تولید برای سال جاری شرکت بتواند عایدی خود را تا محدوده 850 ریال تعدیل نماید. پیش بینی می شود قیمت سهام شرکت در این مرحله تا محدوده 5000 ریال رشد نماید.
داروسازی لقمان:
با تحقیقات بعمل آمده در مورد سهام داروسازی لقمان در بازار مشخص شد شرکت با شایعاتی مبنی بر تعدیل منفی عایدی تا حدود 48 ریال روبروست که در صورت صحت این امر می توان انتظار داشت که سهم تا محدوده 2640 ریال ریزش قیمتی را تجربه نماید. همچنینی شنیده شده است که شرکت قصد دارد عایدی سال آتی خود را در محدوده 500 ریال به ازای هر سهم اعلام نماید.
گلتاش:
با بررسی های انجام شده بر روی صورتهای مالی منتشره شرکت مشخص شد که شرکت موفق شده 1079 ریال از عایدی اعلامی خود را پوشش دهد . از طرفی به نظر می رسد سهامداران عمده شرکت قصد تقصیم سود بالا (حدود 900 - 1000 ریال)را در مجمع عادی سالیانه دارد. پیش بینی کارشناسان رفتن سهم به مجمع با قیمت 3100 ریال است لازم به توضیح است که مجمع عادی سالیانه شرکت در تاریخ 1 اسفند 87 می باشد. در صورت تقسیم سود مذکور انتظار باز گشایی نماد در محدوده قیمتی 2400 ریال برآورد شده است.
برآورد سود سال آینده فولاد مبارکه اصفهان :
به گزارش بورس نیوز به اعتقاد کارشناسان به دلیل بحران مالی جهانی کاهش تقاضا در بازار داخل و کاهش صادرات شرکتها و همچنین افزایش واردات فولاد در آینده شاهد کاهش تولید و فروش شرکتهای فولاد سازی در داخل خواهیم بود.
در ابعاد جهانی بسیاری از فولاد سازان پیش بینی کاهش تولید را در سال 2009 دادند. بسیاری از کارخانه های فولاد جهان بین 15 تا 40 درصد از تولید خود در سال 2009 می کاهند در حالیکه طبق برنامه تکلیفی وزارت صنایع ، تولیدکنندگان فولاد ملزم به افزایش 11 درصدی تیراژ خود هستند اما کارشناسان معتقدند قطعاً سال آینده شاهد کاهش تولید فولاد سازان خواهیم بود.
بنا بر این در صورتی که دولت سیاستهای حمایتی را از فولاد سازان با افزایش تعرفه واردات اتخاذ کند حداکثر می توان انتظار داشت که قیمتها به صورت خوشبینانه در سطح قیمتهای سال 1386 باقی بماند البته کاهش قیمت سنگ آهن بطور حتم نکته مثبتی برای شرکت فولاد مبارکه بشمار می رود.
شاید اجرای طرح تحول اقتصادی مهمترین چالش فولاد مبارکه در سال آینده باشد چراکه این صنعت یکی از صنایع انرژی بر می باشد بنابر این هر گونه تغییر تحول در قیمت حاملهای انرژی تاثیر بسزایی در سودآوری شرکت خواهد داشت.
در مجموع با در نظر گرفتن کاهش 10 درصدی در مقدار فروش شرکت و منظور کردن قیمتهای مذکور در قسمت پیش بینی فروش سال 1388 و کاهش 30 درصدی هزینه سنگ آهن و مواد اولیه بدون افزایش هزینه انرژی، eps فولاد مبارکه برای سال 1388 ، 416 ریال برآورد می شود و اما در صورتیکه افزایش هزینه انرژی را (قیمت هر متر مکعب گاز 690 ریال و هر کیلو وات ساعت برق 773 ریال) در نظر بگیریم eps این شرکت به 257 ریال کاهش می یابد که بنابر این با در نظر گرفتن p/e 4 برای این شرکت قیمت سهام فولاد مبارکه در سال آینده با سود 416 ریالی در محدوده 1664 ریال و باeps 257 ریالی 1028 ریال برآورد می شود.
تحلیل تکنیکی ایران خودرو
نمودار قیمت شرکت ایران خودرو در یک روند خنثی (Side Way) به سر می برد. سهام ایران خودرو به لطف بازارگردان ، در محدوده قیمتی 1315ریال مورد معامله واقع می شود و از آنجا که نوسان قیمت ندارد ، چندان مورد توجه سهامداران قرار نمی گیرد.
در نمودار قیمت بین روزی (90 دقیقه ای) قیمت طی ساعات معاملات بدون تغییر و بدون نوسان می باشد.
در نمودار خطی ایران خودرو به صورت روزانه قیمت بالای میانگین متحرک 17 روزه در حال حرکت می باشد اما همانطور که در بالا متذکر شدیم ، این سهم بدون روند در حال حرکت می باشد .
نماگر MACD روند حرکت سهم را افزایشی – خنثی پیش بینی می نماید و نماگر استوکاستیک نیز، روند افزایشی سهم را تایید می نماید. قدرت نسبی این سهم نسبت به شاخص کل 55 درصد می باشد که نسبتاً مثبت ارزیابی می شود.
حد مقاومتی 1330 ریال ، اولین حد مقاومت کننده در برابر افزایش قیمت می باشد .
نیروترانس
این نماد با مشکل عبور از خط مقاومت 240 تومانی روبرو بود که این سطح سه بار مانع رشد بیشتر قیمت در هفته های اخیر شده بود اما مطابق با استانداردهای تحلیل تکنیکی، هر گاه سهمی موفق به عبور از یک سطح مقاومت شود، این سطح پس از ان به خط حمایت تبدیل خواهد شد.
بنابراین سطح 240 تومان هم اکنون در نقش حمایتی از سهم است. خریدهای پرحجم در قیمت های فعلی نیز از این زاویه توجیه پذیر است. ضمن آن که برخی تحلیل گران تکنیکی معتقدند هر گاه سهمی از یک سطح عبور کند، برای تثبیت تداوم سیر صعودی یک بار بازگشت کرده و سطح را تاچ (لمس) می کند و صعود اصلی را از آن هنگام آغاز خواهد کرد. تحولات امروز نماد را می توان با این منطق توجیه کرد ضمن آن که اعلام سود سال 88 شرکت چندان رضایت سهامداران را جلب نکرد که این امر را نیز می توان از علل تزلزل فعلی سهم دانست! بنیرو سود سال 88 خود را با افزایش 4/6 درصدی به 597 ریال رساند که از نکات جالب پیش بینی سود می توان به عدم کاهش نسبت بهای تمام شده به درآمد فروش اشاره کرد. سهامداران به کاهش هزینه های تولید برای رشد سودآوری این شرکت امید زیادی داشتند.
------------------------------------------------------
ماهواره امید و نامیدی بعضی‌ها!
87/11/22::: 7:54 ص
اولین دیدگاه را شما بگذارید
تحلیل بنیادی «گلگهر»
لطفا تحلیلی از سهام شرکت گلگهر و ارزش ذاتی آن ارائه دهید.
پاسخ: منطقه گلگهر سیرجان دربردارنده یکی از بزرگترین ذخایر سنگ آهن کشور است که امتیاز بهره برداری از بخشی از این معدن عظیم در حال حاضر در اختیار شرکت گلگهر قرار دارد.
«کگل» برای استفاده از این منابع غنی معدنی، سرمایه‌گذاری قابل توجهی را در زمینه استخراج و تحصیل انواع محصولات انجام داده است که بخش عمده ای از این سرمایه‌گذاری‌ها (نظیر طرح گندله‌سازی) نتایج نهایی خود را در سالهای آتی بر بازدهی اقتصادی شرکت آشکار خواهد کرد.
برای ارزش‌گذاری و تخمین سودآوری شرکت در سال آینده، باید بر محاسبه درآمد حاصل از فروش متمرکز شویم. فروش « کگل » از دو بخش داخلی و صادراتی تشکیل میشود. تخصیص تولیدات شرکت به صادرات، باید پس ازتامین اولویت رفع نیاز داخلی (با نظر ایمیدرو) صورت پذیرد.
با توجه به عدم پیشبینی افزایش ظرفیت تولید کنسانتره شرکت در سال آینده، میزان تولید این محصول را معادل سال جاری (75/5میلیون تن) در نظر می‌‌‌‌گیریم که 2/4میلیون تن از آن به فروش داخلی، یک‌میلیون تن به صادرات و 550 هزار تن به پروژه ساخت گندله اختصاص یابد.
در خصوص ظرفیت مورد پیشبینی برای تولید و فروش گندله؛ با توجه به تجربه شرکت چادرملو در راه اندازی کارخانه مشابه و ضرورت بهره برداری آزمایشی در چند ماه آغازین، دستیابی به ظرفیت 500 هزار تنی برای سال نخست فعالیت منطقی خواهد بود.
حجم فروش هماتیت نیز در سال آینده معادل تولید سال جاری فرض شده است.
در محاسبه فوق ، در بخش فروش داخلی به منظور رعایت جانب احتیاط با توجه به وضعیت فولاد سازان هیچ گونه افزایش نرخ نسبت به سال جاری در نظر گرفته نشده است.
قیمت کنسانتره و هماتیت صادراتی معادل قیمت اعلام شده توسط شرکت در گزارش 9 ماهه به ترتیب برابر 58 یورو و 34 یورو لحاظ شده است ( نرخ تبدیل یورو 1300 تومان).
قیمت فروش گندله نیز معادل 100 هزار تومان در هر تن فرض شده است.
در خصوص ارقام جدول فوق باید به چند نکته توجه داشت:
1 - بهای تمام شده کالای فروش رفته با افزایش 15 درصدی نسبت به سال جاری (مطابق رویه تاریخی) مورد محاسبه قرار گرفته است. به رقم حاصله، هزینه تبدیل کنسانتره به گندله
(معادل 27400 تومان در هر تن- استخراج شده از صورتهای مالی چادرملو) اضافه شده است.
2 - هزینههای عملیاتی با 20 درصد رشد نسبت به امسال و هزینه مالی و درآمد متفرقه معادل برآورد بودجه سال جاری در نظر گرفته شده اند.
3 - مالیات شرکت با توجه به معافیت مالیاتی صادرات، مورد محاسبه قرار گرفته است.
بدین ترتیب مشاهده میشود که گلگهر در صورت تحقق مفروضات این برآورد، توانایی دستیابی به حدود 197 تومان سود خالص به ازای هر سهم خود در سال آینده را خواهد داشت. بدیهی است کارشناسان با تغییر هر یک از مفروضات میتوانند به ارقام متفاوتی در زمینه تخمین سودآوری شرکت در سال آینده دست یابند.
لطفا تحلیلی از سهام شرکت گلگهر و ارزش ذاتی آن ارائه دهید.
پاسخ: منطقه گلگهر سیرجان دربردارنده یکی از بزرگترین ذخایر سنگ آهن کشور است که امتیاز بهره برداری از بخشی از این معدن عظیم در حال حاضر در اختیار شرکت گلگهر قرار دارد.
«کگل» برای استفاده از این منابع غنی معدنی، سرمایه‌گذاری قابل توجهی را در زمینه استخراج و تحصیل انواع محصولات انجام داده است که بخش عمده ای از این سرمایه‌گذاری‌ها (نظیر طرح گندله‌سازی) نتایج نهایی خود را در سالهای آتی بر بازدهی اقتصادی شرکت آشکار خواهد کرد.
برای ارزش‌گذاری و تخمین سودآوری شرکت در سال آینده، باید بر محاسبه درآمد حاصل از فروش متمرکز شویم. فروش « کگل » از دو بخش داخلی و صادراتی تشکیل میشود. تخصیص تولیدات شرکت به صادرات، باید پس ازتامین اولویت رفع نیاز داخلی (با نظر ایمیدرو) صورت پذیرد.
با توجه به عدم پیشبینی افزایش ظرفیت تولید کنسانتره شرکت در سال آینده، میزان تولید این محصول را معادل سال جاری (75/5میلیون تن) در نظر می‌‌‌‌گیریم که 2/4میلیون تن از آن به فروش داخلی، یک‌میلیون تن به صادرات و 550 هزار تن به پروژه ساخت گندله اختصاص یابد.
در خصوص ظرفیت مورد پیشبینی برای تولید و فروش گندله؛ با توجه به تجربه شرکت چادرملو در راه اندازی کارخانه مشابه و ضرورت بهره برداری آزمایشی در چند ماه آغازین، دستیابی به ظرفیت 500 هزار تنی برای سال نخست فعالیت منطقی خواهد بود.
حجم فروش هماتیت نیز در سال آینده معادل تولید سال جاری فرض شده است.
در محاسبه فوق ، در بخش فروش داخلی به منظور رعایت جانب احتیاط با توجه به وضعیت فولاد سازان هیچ گونه افزایش نرخ نسبت به سال جاری در نظر گرفته نشده است.
قیمت کنسانتره و هماتیت صادراتی معادل قیمت اعلام شده توسط شرکت در گزارش 9 ماهه به ترتیب برابر 58 یورو و 34 یورو لحاظ شده است ( نرخ تبدیل یورو 1300 تومان).
قیمت فروش گندله نیز معادل 100 هزار تومان در هر تن فرض شده است.
در خصوص ارقام جدول فوق باید به چند نکته توجه داشت:
1 - بهای تمام شده کالای فروش رفته با افزایش 15 درصدی نسبت به سال جاری (مطابق رویه تاریخی) مورد محاسبه قرار گرفته است. به رقم حاصله، هزینه تبدیل کنسانتره به گندله
(معادل 27400 تومان در هر تن- استخراج شده از صورتهای مالی چادرملو) اضافه شده است.
2 - هزینههای عملیاتی با 20 درصد رشد نسبت به امسال و هزینه مالی و درآمد متفرقه معادل برآورد بودجه سال جاری در نظر گرفته شده اند.
3 - مالیات شرکت با توجه به معافیت مالیاتی صادرات، مورد محاسبه قرار گرفته است.
بدین ترتیب مشاهده میشود که گلگهر در صورت تحقق مفروضات این برآورد، توانایی دستیابی به حدود 197 تومان سود خالص به ازای هر سهم خود در سال آینده را خواهد داشت. بدیهی است کارشناسان با تغییر هر یک از مفروضات میتوانند به ارقام متفاوتی در زمینه تخمین سودآوری شرکت در سال آینده دست یابند.
__________________
87/11/13::: 3:19 ع
اولین دیدگاه را شما بگذارید
تحلیل آخرین اطلاعیه بانک پارسیان
بانک پارسیان اطلاعیه مربوط به عملکرد نه ماهه خود را ارائه کرده که در آن از پوشش 332 ریال از سود پیش بینی شده سالانه 439 ریالی خبر داده شده است. این میزان 76 درصد از برنامه سالانه است. به این ترتیب این بانک نیز همانند دو بانک خصوصی دیگر موفق به تحقق بودجه بیش از پیش بینی ها در نه ماهه شده تا صف خرید برایش تشکیل شود.
وپارس 70 درصد از مجموع درآمدها را تا پایان آذرماه پوشش داده که پوشش کمتر از انتظار سرمایه گذاری در سپرده ها و اوراق مشارکت علت ان بوده است. مقایسه عملکرد با دوره مشابه سال قبل، نگرانی را در این زمینه باقی نمی گذارد. درآمد تسهیلات نیز در این مدت به میزان 70 درصد پوشش یافته که بیش از عملکرد سال قبل است. مجموع هزینه ها نیز به گونه ای محقق شده که حاشیه سود عملیاتی را به میزان دو درصد افزایش داده است به این ترتیب که 84 درصد از درآمدها توسط هزینه ها پوشش یافته در حالی که این رقم در بودجه سالانه 86 درصد بوده است. شناسایی تنها 16 درصد از هزینه مطالبات مشکوک الوصول از نکات جالب اطلاعیه است. این هزینه ها در حد 16 درصد محقق شده که هر چند پوشش اصلی در سه ماهه پایانی است اما باز هم مقایسه ها نشان از آن دارد که می تواند هزینه ها در این ردیف کمتر شود.
بانک پارسیان در نه ماهه سپری شده 74 درصد تسهیلات خود را اعطا کرده که 64 درصد بخش خرید مسکن، 74 درصد احداث ساختمان، لیزینگ 88، بازرگانی 78 و صنعت 71 درصد پوشش داشته است. بیشتر تسهیلات بانک در دو بخش بازرگانی و صنعت اختصاص می یابد. در بخش سپرده ها نیز 70 درصد برنامه ها محقق شده که افزایش 50 درصدی جذب در بخش سپرده های یک ساله از نکات جالب است.
به این ترتیب به نظر می رسد که سود 439 ریالی بانک تا حدی توان تعدیل داشته باشد که این اتفاق می تواند به اقبال بیشتر بیانجامد. البته حضور بانک ملت و مقایسه عملکرد آن در برابر این بانک و دیگر بانک های خصوصی نیز از دیگر عواملی است که به استقبال بیشتر منجر می شود.
بانک پارسیان اطلاعیه مربوط به عملکرد نه ماهه خود را ارائه کرده که در آن از پوشش 332 ریال از سود پیش بینی شده سالانه 439 ریالی خبر داده شده است. این میزان 76 درصد از برنامه سالانه است. به این ترتیب این بانک نیز همانند دو بانک خصوصی دیگر موفق به تحقق بودجه بیش از پیش بینی ها در نه ماهه شده تا صف خرید برایش تشکیل شود.
وپارس 70 درصد از مجموع درآمدها را تا پایان آذرماه پوشش داده که پوشش کمتر از انتظار سرمایه گذاری در سپرده ها و اوراق مشارکت علت ان بوده است. مقایسه عملکرد با دوره مشابه سال قبل، نگرانی را در این زمینه باقی نمی گذارد. درآمد تسهیلات نیز در این مدت به میزان 70 درصد پوشش یافته که بیش از عملکرد سال قبل است. مجموع هزینه ها نیز به گونه ای محقق شده که حاشیه سود عملیاتی را به میزان دو درصد افزایش داده است به این ترتیب که 84 درصد از درآمدها توسط هزینه ها پوشش یافته در حالی که این رقم در بودجه سالانه 86 درصد بوده است. شناسایی تنها 16 درصد از هزینه مطالبات مشکوک الوصول از نکات جالب اطلاعیه است. این هزینه ها در حد 16 درصد محقق شده که هر چند پوشش اصلی در سه ماهه پایانی است اما باز هم مقایسه ها نشان از آن دارد که می تواند هزینه ها در این ردیف کمتر شود.
بانک پارسیان در نه ماهه سپری شده 74 درصد تسهیلات خود را اعطا کرده که 64 درصد بخش خرید مسکن، 74 درصد احداث ساختمان، لیزینگ 88، بازرگانی 78 و صنعت 71 درصد پوشش داشته است. بیشتر تسهیلات بانک در دو بخش بازرگانی و صنعت اختصاص می یابد. در بخش سپرده ها نیز 70 درصد برنامه ها محقق شده که افزایش 50 درصدی جذب در بخش سپرده های یک ساله از نکات جالب است.
به این ترتیب به نظر می رسد که سود 439 ریالی بانک تا حدی توان تعدیل داشته باشد که این اتفاق می تواند به اقبال بیشتر بیانجامد. البته حضور بانک ملت و مقایسه عملکرد آن در برابر این بانک و دیگر بانک های خصوصی نیز از دیگر عواملی است که به استقبال بیشتر منجر می شود.
__________________
تحلیل بنیادی سیمان بهبهان
شروین شهریاری
قسمت دوم
پرسش از آقای مهدی پیشیان: وضعیت آینده سهام سیمان بهبهان را چگونه ارزیابی میکنید؟
پاسخ: درمطلب روز گذشته با در نظر گرفتن برخی مفروضات به محاسبه درآمد حاصل از فروش و بهای تمام شده «سبهان» در سال 88 پرداختیم. حال به جدول زیر توجه کنید که در آن با استفاده از محاسبات قبلی، پیش بینی تحلیلی از EPS شرکت در سال آینده ارائه شده است. (ارقام به‌میلیارد تومان)
در خصوص ارقام جدول فوق باید به چند نکته توجه داشت: 1 - هزینههای عملیاتی مطابق رویه تاریخی با 10درصد رشد مواجه شده است. 2 - هزینه صادرات سیمان عمدتا مربوط به حمل بوده که با توجه به موقعیت کارخانه معادل 10دلار در هر تن تخمین زده میشود. 3 - هزینه مالی با توجه به رقم مانده تسهیلات دریافتی شرکت در سال آینده (یک‌میلیارد تومان) با نرخ 12 درصد در نظر گرفته شده است.( رقم مانده تسهیلات از صورتهای مالی حسابرسی شده منتهی به 31 شهریور 87 استخراج شده است.) 4 – درآمد سرمایه‌گذاری‌ها عمدتا مربوط به بازدهی سرمایه‌گذاری حدود 6/6میلیارد تومانی شرکت در سپرده بانکی، اوراق مشارکت و سهام شرکتهای بورسی است. درآمد این سرفصل معادل رقم بودجه سال جاری لحاظ شده است. 5 - مالیات شرکت با توجه به معافیت مالیاتی صادرات، مورد محاسبه قرار گرفته است.
با در نظر گرفتن موارد فوق مشاهده میشود که در صورت تحقق مفروضات این تحلیل، «سبهان» در سال آینده توانایی دستیابی به حدود 243 تومان سود خالص به ازای هر سهم خود را دارد. با توجه به عدم تغییر ظرفیت تولید و فروش در چند سال آتی، احتمال تغییرات شدید در سودآوری شرکت بعید خواهد بود و تغییرات احتمالی منوط به افزایش قیمتهای فروش یا افزایش حجم صادرات شرکت در سالهای آتی است.
با استفاده از مدل قیمت بر درآمد و در نظر گرفتن P/E=4 برای سود سال آتی و تقسیم 80درصدی سود 87 (وتنزیل یک ساله آن) ، ارزش ذاتی کنونی سهام «سبهان» معادل 10937 ریال به دست می‌‌‌آید. با استفاده از مدل گوردون نیز با در نظر گرفتن نرخ بازده مورد انتظار 20درصدی و نرخ رشد سودآوری صفر درصد برای سالیان آتی و حفظ سیاست تقسیم سود 80درصدی، ارزش ذاتی سهم بر اساس این مدل معادل 9724 ریال برآورد میشود. بدیهی است کارشناسان با تغییر مفروضات یا به کارگیری سایر مدل‌های ارزش‌گذاری میتوانند به ارقام متفاوتی در خصوص ارزش ذاتی سهم دست یابند.
با ذکر چند نکته درمورد وضعیت شرکت سیمان بهبهان مطلب را به پایان می‌‌‌بریم:
1 - تا پایان آذر ماه 87، «سبهان» در زمینه تولید و فروش سیمان و نیز پوشش بودجه حدود 10درصد از برنامه پیش افتاده است. بدین ترتیب احتمال تعدیل مثبت نسبت به آخرین پیشبینی سود شرکت (1819 ریال ) تا پایان سال وجود دارد.البته باید توجه داشت که تعمیرات اساسی کارخانه بنابر برنامه قبلی قرار بود در فصل پاییز انجام شود. این اقدام به دی ماه انتقال یافته و حدود دو هفته در این دوره کارخانه توقف تولید دارد. بدین ترتیب به‌رغم عملکرد مناسب 9 ماهه ( پوشش 85 درصدی)، تفاوت عملکرد نهایی نسبت به پیشبینی کنونی در محدوده چند درصد خواهد بود.
2 - افزایش بهای تمام شده شرکت در سال‌جاری عمدتا مربوط به افزایش قیمت برخی مواد اولیه (نظیر گلوله فولادی) و نیز رشد هزینه سربار (عمدتا حمل و نقل) بوده است. این افزایش هزینهها عمدتا تاثیر خود را در نیمه نخست سال‌جاری بر فعالیت شرکت به جای گذاشته‌اند و در حال حاضر هزینهها در موارد مذکور کاهش یافته است.
3 - در شرایط فعلی، سیمان بهبهان با مشکلی از بابت فروش محصولات خود مواجه نیست و به طور کلی بازار مصرف سیمان در استان خوزستان به علت وجود پروژههای عمرانی و رونق ساخت و ساز نسبت به سایر استان‌هایی که دچار مازاد عرضه سیمان شده‌اند (نظیر اصفهان، کرمان و...) بهتر است.
4 - ارزش جایگزینی یک واحد یک‌میلیون تنی سیمان در حدود 130میلیارد تومان تخمین زده میشود. بدین ترتیب می‌‌‌توان گفت ارزش بازار «سبهان» (50میلیارد تومان) حدود نصف ارزش جایگزینی کارخانه (100میلیارد تومان) است.
5 - هزینه مصرف انرژی در سیمان بهبهان در سال جاری معادل حدود 4/3میلیارد تومان (62 تومان به ازای هر سهم) برآورد میشود. بدین ترتیب می‌‌‌توان گفت آثار حذف یارانه‌ها در این بخش که منجر به افزایش چشمگیر هزینهها و متعاقب آن کاهش سودآوری خواهد شد باید به عنوان یک ریسک احتمالی مد نظر سرمایه‌گذاران قرار گیرد.
تحلیل بنیادی سیمان بهبهان
شروین شهریاری
قسمت دوم
پرسش از آقای مهدی پیشیان: وضعیت آینده سهام سیمان بهبهان را چگونه ارزیابی میکنید؟
پاسخ: درمطلب روز گذشته با در نظر گرفتن برخی مفروضات به محاسبه درآمد حاصل از فروش و بهای تمام شده «سبهان» در سال 88 پرداختیم. حال به جدول زیر توجه کنید که در آن با استفاده از محاسبات قبلی، پیش بینی تحلیلی از EPS شرکت در سال آینده ارائه شده است. (ارقام به‌میلیارد تومان)
با در نظر گرفتن موارد فوق مشاهده میشود که در صورت تحقق مفروضات این تحلیل، «سبهان» در سال آینده توانایی دستیابی به حدود 243 تومان سود خالص به ازای هر سهم خود را دارد. با توجه به عدم تغییر ظرفیت تولید و فروش در چند سال آتی، احتمال تغییرات شدید در سودآوری شرکت بعید خواهد بود و تغییرات احتمالی منوط به افزایش قیمتهای فروش یا افزایش حجم صادرات شرکت در سالهای آتی است.
با استفاده از مدل قیمت بر درآمد و در نظر گرفتن P/E=4 برای سود سال آتی و تقسیم 80درصدی سود 87 (وتنزیل یک ساله آن) ، ارزش ذاتی کنونی سهام «سبهان» معادل 10937 ریال به دست می‌‌‌آید. با استفاده از مدل گوردون نیز با در نظر گرفتن نرخ بازده مورد انتظار 20درصدی و نرخ رشد سودآوری صفر درصد برای سالیان آتی و حفظ سیاست تقسیم سود 80درصدی، ارزش ذاتی سهم بر اساس این مدل معادل 9724 ریال برآورد میشود. بدیهی است کارشناسان با تغییر مفروضات یا به کارگیری سایر مدل‌های ارزش‌گذاری میتوانند به ارقام متفاوتی در خصوص ارزش ذاتی سهم دست یابند.
با ذکر چند نکته درمورد وضعیت شرکت سیمان بهبهان مطلب را به پایان می‌‌‌بریم:
1 - تا پایان آذر ماه 87، «سبهان» در زمینه تولید و فروش سیمان و نیز پوشش بودجه حدود 10درصد از برنامه پیش افتاده است. بدین ترتیب احتمال تعدیل مثبت نسبت به آخرین پیشبینی سود شرکت (1819 ریال ) تا پایان سال وجود دارد.البته باید توجه داشت که تعمیرات اساسی کارخانه بنابر برنامه قبلی قرار بود در فصل پاییز انجام شود. این اقدام به دی ماه انتقال یافته و حدود دو هفته در این دوره کارخانه توقف تولید دارد. بدین ترتیب به‌رغم عملکرد مناسب 9 ماهه ( پوشش 85 درصدی)، تفاوت عملکرد نهایی نسبت به پیشبینی کنونی در محدوده چند درصد خواهد بود.
2 - افزایش بهای تمام شده شرکت در سال‌جاری عمدتا مربوط به افزایش قیمت برخی مواد اولیه (نظیر گلوله فولادی) و نیز رشد هزینه سربار (عمدتا حمل و نقل) بوده است. این افزایش هزینهها عمدتا تاثیر خود را در نیمه نخست سال‌جاری بر فعالیت شرکت به جای گذاشته‌اند و در حال حاضر هزینهها در موارد مذکور کاهش یافته است.
3 - در شرایط فعلی، سیمان بهبهان با مشکلی از بابت فروش محصولات خود مواجه نیست و به طور کلی بازار مصرف سیمان در استان خوزستان به علت وجود پروژههای عمرانی و رونق ساخت و ساز نسبت به سایر استان‌هایی که دچار مازاد عرضه سیمان شده‌اند (نظیر اصفهان، کرمان و...) بهتر است.
4 - ارزش جایگزینی یک واحد یک‌میلیون تنی سیمان در حدود 130میلیارد تومان تخمین زده میشود. بدین ترتیب می‌‌‌توان گفت ارزش بازار «سبهان» (50میلیارد تومان) حدود نصف ارزش جایگزینی کارخانه (100میلیارد تومان) است.
5 - هزینه مصرف انرژی در سیمان بهبهان در سال جاری معادل حدود 4/3میلیارد تومان (62 تومان به ازای هر سهم) برآورد میشود. بدین ترتیب می‌‌‌توان گفت آثار حذف یارانه‌ها در این بخش که منجر به افزایش چشمگیر هزینهها و متعاقب آن کاهش سودآوری خواهد شد باید به عنوان یک ریسک احتمالی مد نظر سرمایه‌گذاران قرار گیرد.
__________________
بررسی روند قیمت در نمودار ماهانه: (به تصویر شماره یک توجه کنید)
قیمت سهام شرکت لیزینگ ایران، پس از افت سنگین بلند مدت، در راه تصحیح نتوانسته 23.6 درصد از کل افت قیمت را تصحیح کند. گرچه قیمت موج صعودی مناسبی در نمودار ماهانه ایجاد کرده و از محدوده 93 تومان تا 171 تومان صعود کرده است، اما در موج صعودی بعدی قله دوم نتوانسته فاصله مناسبی از قله قبلی ایجاد کند به نحوی که قله دوم قیمت در محدوده 181 تومان ایجاد شده که فاصله بسیار کمی از قله 171 تومانی دارد.
ضعف صعود باعث ایجاد موقعیت شکست غلط (False Break Out) شده که به نوبه خود سیگنالی در جهت ضعف بازار محسوب می شود.
این در حالی است که متناسب با قله های 181 و 171 تومانی، قله دوم در اندیکاتور شاخص قدرت نسبی سهام شرکت، پایین تر از قله قبل از خود قرار دارد. واگرایی ایجاد شده توسط پیکان ها رسم شده است.
همچنین روند حجم معاملات از صعود قیمت پشتیبانی نمی کند. این جمله بدان معنی است که با وجود صعود قیمت، حجم معاملات روندی کاهشی در پیش گرفته است. واگرایی حجم از قیمت در سقف بازار، سیگنال مهمی در جهت نزول آتی قیمت به شمار می رود.
قله 181 تومان در محدوده بین 100 تا 138.2 درصد فیبوناچی ایجاد شده است. ناتوانی قیمت برای رسیدن به سطوح بالاتر باعث ایجاد False Break Out شده است.
عدد اندیکاتور شاخص قدرت نسبی ماهانه، محدوده 70 را رو به پایین شکسته که سیگنالی نزولی به شمار می رود.
بررسی روند قیمت در نمودار هفتگی: (به تصویر شماره دو توجه کنید)
نوسانات قیمت که در تصویر شماره یک دیده می شود، با رویکرد هفتگی در تصویر شماره دو مشاهده می شود. در این تصویر الگوی چنگال اندرو رسم شده است.
قیمت سهام شرکت از نقطه C صعود کرده و به Median Line برخورد کرده است. پس از تصحیح قیمتی جزیی، خط میانه رو به بالا شکسته شده و قیمت تا خط مقاومتی کانال بالایی پیش رفته است که به این ترتیب نقطه D ایجاد شد.
قیمت نوساناتی در باند بالایی چنگال اندرو انجام داده و آخرین پیووت را در محل دایره سمت راست، در محدوده خط بالایی چنگال اندرو ایجاد کرده است. در این محدوده قله 181 تومانی ایجاد شده که نسبت به قله قبلی کمی بالاتر قرار دارد.
در نمودار شاخص قدرت نسبی هفتگی، متناسب با قله های قیمت که با دایره مشخص شده اند، خط روند نزولی و واگرایی واضحی مشاهده می شود.
قیمت سهام شرکت 61.8 درصد فیبوناچی در محدوده 154 تومان را رو به پایین شکسته و دوجی ایجاد کرده است. دوجی به طور کلی الگویی نزولی است و در میانه راه نزول، تاییدی بر نزول بیشتر است مگر اینکه سیگنال های اصلی تر تایید کننده این موضوع نباشند که در آن صورت می تواند Range بودن بازار را نمایش دهد.
با شکسته شدن 154 تومان، قیمت به خط روند صعودی بسیار نزدیک است. شکسته شدن این خط ، افت قیمت تا 137 تومان را در پی خواهد داشت.
احتمال شکسته شدن خط روند بالا است. چراکه نمی توان واگرایی ایجاد شده در RSI و همچنین ضعف قیمت برای ایجاد قله های مناسب را نادیده گرفت. بنابراین با شکسته شدن خط روند و پایان افت قیمت، احتمالا قله بعدی نمی تواند خیلی صعود کند و به این ترتیب احتمال ایجاد الگوی سر و شانه بزرگ بالا می رود. سناریوی ایجاد سر و شانه به زمان نیاز دارد و ممکن است هفته ها بعد محقق شود. به هر حال ضعف قیمت برای ساختن یک قله جدید با فاصله مناسب، چراغ زرد ایجاد سر و شانه در آینده را روشن می کند.
همچنین برگشت قیمت در محدوده 147 تومان و ضعف قیمت برای فتح قله 181 تومانی، می تواند به ایجاد سر و شانه با رویکردی کوتاه مدت تر نسبت به آنچه گفته شد، منجر شود.
بررسی روند و هدف قیمت در نمودار روزانه: (به تصویر شماره سه توجه کنید)
با رویکرد روزانه واگرایی واضحی در سقف بازار سهام شرکت رخ داده و سپس سهام شرکت افت قیمت را در دستور کار خود قرار داده است.
خط روند Low to Low، به رنگ آبی مشاهده می شود. الگوی ایجاد شده در بازار سهام شرکت، شبیه به سر و شانه ای است که شیبی قابل توجه دارد.
با رسم خط روند High to High به رنگ قرمز رنگ، الگوی قیمت به کنج صعودی نیز شبیه است.
به احتمال قوی الگوی ایجاد شده یک کنج صعودی نیست چراکه از پشتوانه های لازم در یک روند صعودی مناسب برخوردار نیست. با این همه شکسته شدن خط قرمز رنگ رو به بالا و به دنبال آن شکسته شدن 161 تومان به بالا، می تواند توجیه صعودی به الگوی مذکور بدهد.
اما احتمال تحقق این رویداد ضعیف است و احتمالا خط آبی رنگ در حکم خط گردن شیبدار عمل خواهد کرد.
هدف کلاسیک الگوی سر و شانه در محدوده 130 تومان قرار دارد. اما در میانه راه حمایت هایی وجود دارد که تحت شرایط خاص می توانند موقعیت را تغییر دهند.
قیمت به تلاقی خط روند صعودی (خط مشکی رنگ) و خط گردن بسیار نزدیک است. این در حالی است که در محدوده مذکور تلاقی باند 138.2 تا 161.8 درصد فیبوناچی نیز وجود دارد.
حمایت های 138.2، 150 و 161.8 درصد فیبوناچی به ترتیب در محدوده های 152، 149 و 147 تومان قرار دارند. بنابراین مهمترین حمایت در این محدوده 147 تومان است.
شکسته شدن 147 تومان در حکم شکسته شدن خط روند صعودی و خط گردن الگوی سر و شانه است. به این ترتیب قیمت تا محدوده 139 – 137 تومان افت خواهد کرد.
با توجه به اینکه هدف الگوی سر و شانه پایین تر از هدف سیگنال شکست نزولی قرار گرفته، می توان شکسته شدن 137 تومان و نزول قیمت تا 130 – 125 تومان را محتمل دانست.
عدد اندیکاتور شاخص قدرت نسبی در حال ورود به مرز هیجان فروش است و سیگنال نزولی دیگری را ایجاد خواهد کرد.
پس از شکسته شدن 147 تومان، احتمال ایجاد حرکت برگشتی وجود دارد که نباید فرصتی برای خرید تلقی شود.
بررسی باند بولینگر در سه رویکرد ماهانه، هفتگی و روزانه: (به تصویر شماره چهار توجه کنید)
در رویکرد ماهانه، کندل ها پس از برخورد به باند بالایی، به سوی میانگین متحرک 20 روزه افت می کنند. افت قیمت تا محدوده مذکور، قیمت را به محدوده 130 تومان وارد می کند.
در رویکرد هفتگی، کندل ها پس از برخورد به مقاومت خط بالایی باند بولینگر، از میانگین متحرک 20 روزه رد شده اند و خط پایینی باند بولینگر به عنوان هدف، در محدوده 130 تومان قرار دارد.
در رویکرد روزانه، قیمت نتوانسته میانگین متحرک 20 روزه را رو به بالا بشکند. به این ترتیب افت قیمت تا خط پایینی باند بولینگر انجام شده و تا حدودی از باند خارج شده است. در این شرایط باند بولینگر بازتر خواهد شد و قیمت در طی نوساناتی، بر روی خط پایینی باند بولینگر افت خواهد کرد.
بررسی میانگین متحرک 200 روزه و اسیلاتور MFI: (به تصویر شماره پنج توجه کنید)
قیمت سهام شرکت به میانگین متحرک 200 روزه برخورد کرده است. MA200 در اغلب موارد ماهیتی همچون خط روند اصلی دارد با این تفاوت که انعطاف پذیر است.
بر اساس سیگنال های متعدد نزولی، افت قیمت باعث نفوذ به میانگین متحرک 200 روزه خواهد شد. این در حالی است که در اندیکاتور شاخص جریان نقدی (MFI) سرمایه ها در حال خروج از بازار سهام شرکت است.
خرج سرمایه ها، وجود موج فروشندگی معنی می شود و رقابت فروشندگان نزول قیمت را در پی خواهد داشت. عدد MFI تحت خط روند نزولی در نوسان است و در محدوده سقف واگرایی واضحی ایجاد کرده است.
احتمالا برگشت های صعودی پس از پایان دوره افت قیمت، آنچنان قدرتمند نخواهند بود که قله 181 تومانی را رو به بالا بشکنند. همچنین خرید های آتی احتمالا ریسک بیشتری نسبت به استراتژی کلاسیک تکنیکال خواهند داشت. چراکه بر اساس این استراژی در روند های صعودی، در کف می خریم و در سقف می فروشیم.
اما در بازار سهام شرکت روند صعودی قدرتمند شناسایی نمی شود.
تحلیل تکنیکال شرکت لیزینگ ایران
بررسی روند قیمت در نمودار ماهانه: (به تصویر شماره یک توجه کنید)
قیمت سهام شرکت لیزینگ ایران، پس از افت سنگین بلند مدت، در راه تصحیح نتوانسته 23.6 درصد از کل افت قیمت را تصحیح کند. گرچه قیمت موج صعودی مناسبی در نمودار ماهانه ایجاد کرده و از محدوده 93 تومان تا 171 تومان صعود کرده است، اما در موج صعودی بعدی قله دوم نتوانسته فاصله مناسبی از قله قبلی ایجاد کند به نحوی که قله دوم قیمت در محدوده 181 تومان ایجاد شده که فاصله بسیار کمی از قله 171 تومانی دارد.
ضعف صعود باعث ایجاد موقعیت شکست غلط (False Break Out) شده که به نوبه خود سیگنالی در جهت ضعف بازار محسوب می شود.
این در حالی است که متناسب با قله های 181 و 171 تومانی، قله دوم در اندیکاتور شاخص قدرت نسبی سهام شرکت، پایین تر از قله قبل از خود قرار دارد. واگرایی ایجاد شده توسط پیکان ها رسم شده است.
همچنین روند حجم معاملات از صعود قیمت پشتیبانی نمی کند. این جمله بدان معنی است که با وجود صعود قیمت، حجم معاملات روندی کاهشی در پیش گرفته است. واگرایی حجم از قیمت در سقف بازار، سیگنال مهمی در جهت نزول آتی قیمت به شمار می رود.
قله 181 تومان در محدوده بین 100 تا 138.2 درصد فیبوناچی ایجاد شده است. ناتوانی قیمت برای رسیدن به سطوح بالاتر باعث ایجاد False Break Out شده است.
عدد اندیکاتور شاخص قدرت نسبی ماهانه، محدوده 70 را رو به پایین شکسته که سیگنالی نزولی به شمار می رود.
بررسی روند قیمت در نمودار هفتگی: (به تصویر شماره دو توجه کنید)
نوسانات قیمت که در تصویر شماره یک دیده می شود، با رویکرد هفتگی در تصویر شماره دو مشاهده می شود. در این تصویر الگوی چنگال اندرو رسم شده است.
قیمت سهام شرکت از نقطه C صعود کرده و به Median Line برخورد کرده است. پس از تصحیح قیمتی جزیی، خط میانه رو به بالا شکسته شده و قیمت تا خط مقاومتی کانال بالایی پیش رفته است که به این ترتیب نقطه D ایجاد شد.
قیمت نوساناتی در باند بالایی چنگال اندرو انجام داده و آخرین پیووت را در محل دایره سمت راست، در محدوده خط بالایی چنگال اندرو ایجاد کرده است. در این محدوده قله 181 تومانی ایجاد شده که نسبت به قله قبلی کمی بالاتر قرار دارد.
در نمودار شاخص قدرت نسبی هفتگی، متناسب با قله های قیمت که با دایره مشخص شده اند، خط روند نزولی و واگرایی واضحی مشاهده می شود.
قیمت سهام شرکت 61.8 درصد فیبوناچی در محدوده 154 تومان را رو به پایین شکسته و دوجی ایجاد کرده است. دوجی به طور کلی الگویی نزولی است و در میانه راه نزول، تاییدی بر نزول بیشتر است مگر اینکه سیگنال های اصلی تر تایید کننده این موضوع نباشند که در آن صورت می تواند Range بودن بازار را نمایش دهد.
با شکسته شدن 154 تومان، قیمت به خط روند صعودی بسیار نزدیک است. شکسته شدن این خط ، افت قیمت تا 137 تومان را در پی خواهد داشت.
احتمال شکسته شدن خط روند بالا است. چراکه نمی توان واگرایی ایجاد شده در RSI و همچنین ضعف قیمت برای ایجاد قله های مناسب را نادیده گرفت. بنابراین با شکسته شدن خط روند و پایان افت قیمت، احتمالا قله بعدی نمی تواند خیلی صعود کند و به این ترتیب احتمال ایجاد الگوی سر و شانه بزرگ بالا می رود. سناریوی ایجاد سر و شانه به زمان نیاز دارد و ممکن است هفته ها بعد محقق شود. به هر حال ضعف قیمت برای ساختن یک قله جدید با فاصله مناسب، چراغ زرد ایجاد سر و شانه در آینده را روشن می کند.
همچنین برگشت قیمت در محدوده 147 تومان و ضعف قیمت برای فتح قله 181 تومانی، می تواند به ایجاد سر و شانه با رویکردی کوتاه مدت تر نسبت به آنچه گفته شد، منجر شود.
بررسی روند و هدف قیمت در نمودار روزانه: (به تصویر شماره سه توجه کنید)
با رویکرد روزانه واگرایی واضحی در سقف بازار سهام شرکت رخ داده و سپس سهام شرکت افت قیمت را در دستور کار خود قرار داده است.
خط روند Low to Low، به رنگ آبی مشاهده می شود. الگوی ایجاد شده در بازار سهام شرکت، شبیه به سر و شانه ای است که شیبی قابل توجه دارد.
با رسم خط روند High to High به رنگ قرمز رنگ، الگوی قیمت به کنج صعودی نیز شبیه است.
به احتمال قوی الگوی ایجاد شده یک کنج صعودی نیست چراکه از پشتوانه های لازم در یک روند صعودی مناسب برخوردار نیست. با این همه شکسته شدن خط قرمز رنگ رو به بالا و به دنبال آن شکسته شدن 161 تومان به بالا، می تواند توجیه صعودی به الگوی مذکور بدهد.
اما احتمال تحقق این رویداد ضعیف است و احتمالا خط آبی رنگ در حکم خط گردن شیبدار عمل خواهد کرد.
هدف کلاسیک الگوی سر و شانه در محدوده 130 تومان قرار دارد. اما در میانه راه حمایت هایی وجود دارد که تحت شرایط خاص می توانند موقعیت را تغییر دهند.
قیمت به تلاقی خط روند صعودی (خط مشکی رنگ) و خط گردن بسیار نزدیک است. این در حالی است که در محدوده مذکور تلاقی باند 138.2 تا 161.8 درصد فیبوناچی نیز وجود دارد.
حمایت های 138.2، 150 و 161.8 درصد فیبوناچی به ترتیب در محدوده های 152، 149 و 147 تومان قرار دارند. بنابراین مهمترین حمایت در این محدوده 147 تومان است.
شکسته شدن 147 تومان در حکم شکسته شدن خط روند صعودی و خط گردن الگوی سر و شانه است. به این ترتیب قیمت تا محدوده 139 – 137 تومان افت خواهد کرد.
با توجه به اینکه هدف الگوی سر و شانه پایین تر از هدف سیگنال شکست نزولی قرار گرفته، می توان شکسته شدن 137 تومان و نزول قیمت تا 130 – 125 تومان را محتمل دانست.
عدد اندیکاتور شاخص قدرت نسبی در حال ورود به مرز هیجان فروش است و سیگنال نزولی دیگری را ایجاد خواهد کرد.
پس از شکسته شدن 147 تومان، احتمال ایجاد حرکت برگشتی وجود دارد که نباید فرصتی برای خرید تلقی شود.
بررسی باند بولینگر در سه رویکرد ماهانه، هفتگی و روزانه: (به تصویر شماره چهار توجه کنید)
در رویکرد ماهانه، کندل ها پس از برخورد به باند بالایی، به سوی میانگین متحرک 20 روزه افت می کنند. افت قیمت تا محدوده مذکور، قیمت را به محدوده 130 تومان وارد می کند.
در رویکرد هفتگی، کندل ها پس از برخورد به مقاومت خط بالایی باند بولینگر، از میانگین متحرک 20 روزه رد شده اند و خط پایینی باند بولینگر به عنوان هدف، در محدوده 130 تومان قرار دارد.
در رویکرد روزانه، قیمت نتوانسته میانگین متحرک 20 روزه را رو به بالا بشکند. به این ترتیب افت قیمت تا خط پایینی باند بولینگر انجام شده و تا حدودی از باند خارج شده است. در این شرایط باند بولینگر بازتر خواهد شد و قیمت در طی نوساناتی، بر روی خط پایینی باند بولینگر افت خواهد کرد.
بررسی میانگین متحرک 200 روزه و اسیلاتور MFI: (به تصویر شماره پنج توجه کنید)
قیمت سهام شرکت به میانگین متحرک 200 روزه برخورد کرده است. MA200 در اغلب موارد ماهیتی همچون خط روند اصلی دارد با این تفاوت که انعطاف پذیر است.
بر اساس سیگنال های متعدد نزولی، افت قیمت باعث نفوذ به میانگین متحرک 200 روزه خواهد شد. این در حالی است که در اندیکاتور شاخص جریان نقدی (MFI) سرمایه ها در حال خروج از بازار سهام شرکت است.
خرج سرمایه ها، وجود موج فروشندگی معنی می شود و رقابت فروشندگان نزول قیمت را در پی خواهد داشت. عدد MFI تحت خط روند نزولی در نوسان است و در محدوده سقف واگرایی واضحی ایجاد کرده است.
احتمالا برگشت های صعودی پس از پایان دوره افت قیمت، آنچنان قدرتمند نخواهند بود که قله 181 تومانی را رو به بالا بشکنند. همچنین خرید های آتی احتمالا ریسک بیشتری نسبت به استراتژی کلاسیک تکنیکال خواهند داشت. چراکه بر اساس این استراژی در روند های صعودی، در کف می خریم و در سقف می فروشیم.
اما در بازار سهام شرکت روند صعودی قدرتمند شناسایی نمی شود.
__________________
87/11/6::: 11:48 ص
اولین دیدگاه را شما بگذارید