کارشناسان
18/9/86 (11:53)





استراتژی سرمایه گذاری در مقطع کنونی بازار:
در روزهای اخیر شاهد جمع آوری صف فروش اکثر شرکت های بورس بودیم که این امر از تاریخ سه شنبه هفته گذشته اتفاق افتاد. در ابتدا سهام شرکت های ارزشمند که طی یک ماه و نیم گذشته افت قابل توجهی کرده بودند، جمع آوری شدند و روز چهارشنبه بازار با فشار تقاضا مواجه شد که این اتفاق می تواند ناشی از جمع آوری صف فروش مپنا حدود 310 میلیون سهم ( حدود 420 میلیارد ریال ) باشد که باعث تزریق نقدینگی به بازار گردید. اما نکته قابل توجه و اساسی برای بازار به شرح زیر است:
جمع آوری بازار از جمله نکات مثبتی بود که باعث کاهش نگرانی سهامداران گردید. اما آیا می توان به این جمع آوری امیدوار بود؟ پاسخ این سئوال را برخی از کارشناسان این گونه اظهار می کنند.

نظرات کارشناسان شامل :

الف_ برخی بر این عقیده اند آنچه که تا این لحظه شاهد بودیم عدم عرضه حجم مبنا که منجر به طولانی تر شدن صف های خرید گشته و این مسئله فضای مثبتی را برای بازار رقم زده است و باید دید پشت صف های خرید فعلی تقاضایی هم وجود دارد یا خیر؟

ب_ عده ای دیگر معتقدند که جو آرام سیاسی منجر به رشد بازار در این مقطع شده که اگر شرایط سیاسی بر این روند ادامه داشته باشد می توان انتظار عرضه های حجم مبنا را داشت و رشد بازار را شاهد بود.

ج_ با بررسی های انجام شده توسط برخی از کارشناسان مشخص شد که بورس اوراق بهادار به صورت سنتی در اواسط نیمه دوم سال همواره شاهد رکود نسبی و عدم رشد مستمر بوده است که در این حالت نمی توان انتظار رشد چشمگیر بازار را داشت.

با در نظر گرفتن موارد ذکر شده فوق می توان نتیجه گرفت بازار در شرایط فعلی دارای ریسک بالایی می باشد که علت آن را می توان به مبهم بودن شرایط سیاسی، بحث مشکلات شرکت ها در برخی موارد از جمله بهره مالکانه، آزادسازی قیمت محصولات پتروشیمی و سایر موارد عنوان نمود.

هر چند که قیمت های فعلی برای برخی از سهام شرکت ها برای سرمایه گذاری مناسب می باشد و کسانی که در این مقطع زمانی ریسک غیر سیستماتیک را می پذیرند، می توانند سود مناسبی را تا مجامع آتی شرکت ها در سال آینده شناسایی نمایند.

=================
کارشناسان
18/9/86 (12:09)





گروه خودرویی:
از نکات قابل توجه و مورد استفاده برای سرمایه گذاران این صنعت می توان به موارد زیر اشاره نمود:

1_ افزایش قیمت یورو منجر به بالا رفتن بهای تمام شده محصولات این کارخانجات بوده که این مسئله با عدم رشد قیمتی محصولات می تواند عایدی این شرکت ها را تحت تاثیر قرار دهد.

2_ با توجه به تحریم بانک ها و عدم تحویل به موقع قطعات به شرکت های مزبور این امر می تواند اثر بسزایی در سود این شرکت ها داشته باشد.

موارد فوق در صورت حل شدن مشکلات تحریم می تواند در میان مدت برای شرکت های خودرویی مشکل ساز باشد.

==========================
بورس جان دوباره می‌گیرد




بورس جان دوباره می‌گیرد

رشد نرخ سهام شرکت های برتر بازار و افزاش ارقام شاخص کل بورس در ساعات اولیه و همچنین تشکیل صف های خرید سهام همگی از جان گرفتن مجدد بازار سهام خبر می دهند.

بازار سهام در شرایطی تا سه شنبه گذشته با وضعیت نامطلوب و سایه سنگین جو راونی منفی همراه بود که به دلیل انتشار گزارش مثبت نهادهای اطلاعاتی آمریکا درباره فعالیت های هسته ایی ایران و بازتاب جهانی این گزارش ، از روز چهارشنبه شرایط بازار تغییر کرد و با افزایش نسبی معاملات و تقاضاهای خرید سهام توام شد.
براین اساس آمار معاملات امروز نیز نشان می دهد که بازار سهام در حال جان گرفتن مجدد است که حذف صف فروش سهام شرکت های بزرگ و مطرحی چون فولاد مبارکه ، گل گهر، پتروشیمی خارک و رشد قیمت سهام این دسته و همچنین شرکت هایی مانند فولاد خراسان ،بانک کارآفرین ، سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی ، بانک پارسیان و فولاد خوزستان از یک طرف و افزایش شاخص کل بورس و دادو ستد بیش از 22 میلیون سهم در ساعات اولیه معاملات موید بهبود نسبی شرایط بازار سهام است.
در این رابطه اکبر مردانی کارشناس بازار سهام گفت : با توجه به گزارش اطلاعاتی آمریکا و ایجاد شکاف در بین اعضای شورای امنیت سازمان ملل و در نتیجه به تعویق افتادن زمان و شرایط تحریم و یا احتمال وجود شرایط مثبتی دیگری به نظر می رسد بازار سهام بعد از چند هفته با وضعیت بهتری توامان شود.
وی ادامه داد: ریزش قیمت سهام شرکت هایی که مشکلی در تداوم سود آوری ندارند و تنها اسیر جو روانی شده بودند موجب شده که فعالان بازار سرمایه بار دیگر به سهام سه صنعت فلزات اساسی ، پتروشیمی و معدنی توجه بیشتری کنند.
مردانی خاطر نشان کرد: در صورتی که خبر جدید و منفی جدیدی منتشر نشود می توان انتظار داشت که در روزهای آینده با رشد قیمت سهام و شاخص ها افراد بیشتری حاضر به انجام معاملات در بورس باشند.

گروه خودروسازی:

با بهبود جو حاکم بر بازار مجددا شرکت‌های زامیاد، سایپا و برخی از شرکت‌های کوچک‌تر این گروه مورد استقبال سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند. به دلیل کاهش ریسک کلی بازار شرکت‌های گروه خودروسازی گزینه‌های بسیار مناسبی برای سرمایه‌گذاران با افق سرمایه‌گذاری میان‌مدت هستند که تقسیم سود نسبتا خوب این گروه از جمله دلایل سرمایه‌گذاران بر آن‌هاست.





گروه سیمان:

سیمان فارس و خوزستان و سیمان تهران روز گذشته با حجم معاملات نسبتا خوبی باعث توجه مجدد سرمایه‌گذاران به این گروه شدند. اگر چه هنوز تا رسیدن گروه سیمان به وضعیت نقدشوندگی و دوران رونق سال‌های گذشته فاصلهء زیادی وجود دارد اما در صورت تداوم شرایط موجود علاوه بر دو شرکت فوق شرکت‌های سیمان سپاهان، شاهرود، بهبهان، شرق، کارون و ایلام از پتانسیل نسبتا خوبی برخوردارند.





گروه بانکداری:

اگر چه به گفتهء مسوولان بورس سهام بانک ملت به زودی عرضه خواهد شد اما هنوز اطلاعات مالی این شرکت منتشر نشده است.همانطور که پیش از این عنوان شد به دلیل ساختار خاص سرمایه و وضعیت دارایی‌ها و همچنین درآمدهای عملیاتی و غیرعملیاتی قیمت‌گذاری بانک‌ها نیاز به بررسی و ملاحظات بیش‌تری دارد و حداقل یک ماه قبل از زمان عرضه باید صورت‌های مالی این شرکت‌ها منتشر شود تا ارزش واقعی آن‌ها برای سرمایه‌گذاران مشخص شود. در این گروه بانک‌های خصوصی پارسیان، اقتصاد نوین و کارآفرین در سال‌های اخیر بازدهی نسبتا خوبی داشته‌اند.





گروه واسطه‌های مالی:

به دلیل وضعیت حاکم بر بازار قیمت سهام تعداد زیادی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری به کم‌تر از قیمت اسمی رسیده است. انتظار می‌رود با رشد قیمت سهام شرکت‌های تولیدی و خدماتی از گروه‌های فلزی، پتروشیمی، خودرو، سیمان، بانک و... وضعیت گروه واسطه‌های مالی نیز بهبود یافته و قیمت سهام شرکت‌هایی مانند سرمایه‌گذاری گروه صنایع بهشهر، توسعهء صنعتی، سرمایه‌گذاری ملی، سرمایه‌گذاری بوعلی و... حداقل به قیمت اسمی خود نزدیک شوند.





گروه سنگ‌آهن و فلزات:

در این گروه، روز گذشته، سهام شرکت‌های فولاد مبارکه گالوانیزهء فجر سپاهان، فرآوری مواد معدنی و مس شهید باهنر با حجم بیش‌تری مورد معامله قرار گرفت و به دلیل استقبال نسبتا خوب سرمایه‌گذاران، شرکت‌های گل‌گهر، چادرملو، فولاد خراسان و فولاد خوزستان فروشندهء زیادی نداشتند و با وجود صف‌های چند میلیونی حتی به میزان حجم مبنای سهام عرضه نشد.در این گروه همچنان شرکت‌های کالسیمین و ملی مس دارای صف‌فروش و ملی سرب و روی نیز روند کاهشی داشتند.

========================================

ایران تحلیل
17/9/86 (13:38)


گزارش کلی خبرهای داغ

پیش بینی بازار:

بازار در طی یکماه اخیر به خاطر احتمال اعمال تحریم های شدیدتر علیه ایران با روند منفی مواجه بوده است.

گزارش نسبتا دو پهلوی سازمان بین المللی انرژی اتمی و گزارش 16 نهاد اطلاعاتی ایالات متحده درباره ایران که در آن بحث و نظرهای بسیاری وجود دارد و واکنش های مختلفی در محافل بین المللی به همراه داشته است و همچنین بی میلی برخی از اعضای گروه (5+1) مثل چین و روسیه در موافقت با اعمال تحریم های سنگین تر علیه ایران ،می تواند نشان دهنده احتمال کم اثر بودن این دور از تحریم ها باشد.

روند منفی حاکم بر بازار در طی یکماه گذشته باعث کاهش قیمت 15 تا 20 درصدی اکثر سهام های ارزنده بازار شده است بطوریکه برخی از سهام های گروه معدنی،پتروشیمی و فلزات اساسی به سطوح حمایت قیمتی خود در بازار رسیده اند.

لذا با توجه به تعویق افتادن اجلاس سران گروه 5+1 به هفته آینده و حجم بالای معاملات انجام شده در اواخر هفته گذشته پیش بینی می شود بازار در دو سه روز اول هفته جاری روند صعودی داشته باشد ولی با نزدیک شدن به جلسه سران در روزهای پایانی هفته انتظار رکود وافت شاخص بازار وجود دارد.

کارشناسان ایران تحلیل معتقدند که با توجه به ارزندگی سهام هایی چون پتروشیمی اراک ،سرمایه گذاری بازنشستگی ،فولاد خوزستان و گل گهر وهمچنین فولاد مبارکه با در نظر گرفتن قیمت پایین این سهم در شرایط کنونی ،نگهداری آنها برای قسمتی از پرتفوی قابل توصیه است ولی همچنان بر نقد نگه داشتن درصدی از پرتفوی تاکید می نماییم.

پتروشیمی اصفهان:
طبق شنیده ها این شرکت مجوز افزایش سرمایه 100 درصدی خود را از سازمان بورس دریافت کرده و تصمیم به اجرای این افزایش سرمایه تا قبل از پایان سال دارد. پیش بینی ها حکایت از اعلام عایدی 700 ریالی پس از افزایش سرمایه دارد. نام سهم

مپنا:
با در نظر گرفتن گزارشهای اعلامی شرکت ( در جلسه معارفه ) و همچنین گزارش 6 ماهه و اعلام EPS سال های آتی می توان انتظار داشت که شرکت در بلند مدت شاهد رشد سودآوری آرام و ملایمی باشد که این امر مانع جهشهای قیمتی برای شرکت مذبور خواهد شد.

بانک کارآفرین:
شنیده ها حکایت از اعلام عایدی 550 ریالی برای این سهم را دارد. برخی از کارشناسان انتظار رشد قیمت تا محدوده 3600 ریال را در این مرحله برای سهم دارند.

صنعت دارو:
با توجه به این که بحث افزایش قیمت مواد دارویی تا کنون انجام نشده و مواد اولیه شرکتها به شدت تحت تاثیر گران شدن نرخ یورو قرار گرفته لذا می توان انتظار داشت شرکت های دارویی در گزارشهای سال 87 خود با کاهش سود مواجه گردند. این امر منجر به اقبال پایین بازار به این صنعت خواهد شد. در ضمن باید توجه داشت دیر رسیدن مواد اولیه به دلیل مشکل بازگشایی LC منجر به تاخیر در تولید و فروش به موقع از دیگر نکات قابل توجه این صنعت به شمار می رود.

خبرهای داغ به نقل از دیگران

(ایران تحلیل در قبال خبرهای داغ به نقل از دیگران هیچ گونه مسئولیتی ندارد.)

البرز دارو:
شنیده شده است برخی شرکت های حقوقی تصمیم به عرضه سهام این شرکت طی معاملات هفته جاری در بازار سرمایه گرفته اند.

توس گستر:
گفته می شود این شرکت موفق به فروش برخی از پروژه های خود طی ماه جاری شده و سود مناسبی از این محل شناسایی نموده است و با تعدیل مثبت عایدی همراه شده و به زودی این تعدیل را به بازار سرمایه اعلام خواهد کرد.

مارگارین:
می گویند شرکت سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر تصمیم به حمایت از سهام این شرکت طی معاملات هفته جاری در بازار سرمایه دارد.

سیمان سپاهان:
شنیده ها حاکی از آن است که شرکت بیمه مرکزی ایران تصمیم دارد همچون معاملات هفته گذشته سهام این شرکت را طی معاملات هفته جاری نیز در بازار سرمایه مورد حمایت قرار دهد.

ماشین سازی اراک:
فعالان بازار معتقدند با توجه به راه اندازی خط تولید و ساخت راکتورهای پالایشگاه های گازی در شرکت ماشین سازی اراک و سود مناسبی که این شرکت از محل فروش آنها دریافت نموده احتمالا سهام ماشین سازی اراک با تعدیل مثبت عایدی همراه خواهد شد.

چادرملو:
شنیده شده است این شرکت تصمیم دارد تا پایان سال جاری خط پنجم تولید کنسانتره خود را توسعه دهد.

سرامیک اردکان:
گفته می شود این شرکت از محل فروش مناسب محصولات خود در بازارهای داخلی و خارجی سود مناسبی شناسایی کرده و با تعدیل مثبت عایدی همراه شده است و تصمیم دارد این تعدیل عایدی را به زودی به بازار سرمایه اعلام نماید.

کف:
می گویند شرکت کف با تعدیل منفی عایدی مواجه شده است. برخی شنیده ها حاکی از تعدیل منفی عایدی به میزان 50 درصد این شرکت است.

فرآوری مواد معدنی:
شنیده ها حاکی از تصمیم شرکت سرمایه گذاری پارس آریان جهت حمایت از سهام شرکت فرآوری مواد معدنی ایران طی معاملات هفته جاری در بازار سرمایه می باشد.

چادرملو:

استقبال سرمایه‌گذاران در روز چهارشنبه نشان داد که قیمت فعلی با فرض منتفی شدن تحریم مورد قبول اکثریت کارشناسان و سرمایه‌گذاران بازار است. از آن‌جا که نماد «کچاد» ممکن است طی روزهای آینده جهت تعدیل مثبت سود متوقف شود، بنابراین استقبال سرمایه‌گذاران از سهام این شرکت منطقی است.

گل‌گهر:

با توجه به نسبت P/E پایین این شرکت و پتانسیل افزایش سود سال آینده احتمال رسیدن قیمت سهام «کگل» به رکورد قبلی یعنی 24 هزار ریال افزایش یافته است .همگرایی قیمت سهام «کگل» با «کچاد» زمینهء افزایش نسبت P/E در این گروه را فراهم خواهد کرد.

فولاد خوزستان:

پتانسیل افزایش سود «فخوز» مانع کاهش قیمت سهام آن شده است و همین موضوع می‌تواند باعث افزایش قیمت سهام این شرکت شود .سود آتی هزار ریالی برای هر سهم این شرکت می‌تواند دلیلی برای استقبال سرمایه‌گذاران از سهام این شرکت باشد.

فولاد مبارکه:

اگرچه اصرار بر فروش سهام این شرکت از طرف دو شرکت سرمایه‌گذاری باعث شد تا صف فروش این شرکت در لحظات پایانی معاملات روز چهارشنبه به چهار میلیون سهم برسد اما از آن‌جا که قیمت سهام این شرکت نسبت به رکورد قبلی 20 درصد کاهش یافته و به دلیل این‌که احتمالا امروز برای اکثر شرکت‌‌های پیشرو صف خرید تشکیل می‌شود بنابراین خرید سهام فولاد بر فروش آن ارجحیت دارد.

ملی مس:

با توجه به اخبار فعلی، سرمایه‌گذاران می‌توانند فروش سهام خود را متوقف کرده و با توجه به اخبار فروش را به آینده موکول کنند. احتمال جمع‌آوری صف فروش این شرکت طی امروز و فردا بسیار زیاد است.

گروه پتروشیمی:

به دلیل صف خرید پتروشیمی خارک و اصفهان و استقبال سرمایه‌گذاران از خرید پتروشیمی اراک و سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی، انتظار می‌رود روند رشد قیمت سهام شرکت‌های این گروه طی هفتهء جاری و هفته‌های آینده ادامه یابد.

گروه تجهیزات:

قیمت و ضریب P/E پایین در شرکت‌های این گروه می‌تواند باعث تشکیل سرمایه‌گذاران به خرید سهام این شرکت‌ها شود. شرکت‌های تراکتورسازی، کمباین و هپکو، گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاران با افق سرمایه‌گذاری بلندمدت هستند.

بانک پارسیان:

همان‌طور که پیش از این عنوان شد بانک پارسیان نیز از جمله گزینه‌های کم‌ریسک برای سرمایه‌گذاری است. به غیر از شرکت‌های پیش گفته در بازار، گزینه‌های دیگری نیز برای سرمایه‌گذاری وجود دارد که با توجه به انتشار اخبار مثبت می‌توانند شاخص‌ها را افزایش دهند. بنابراین سرمایه‌گذاران باید با توجه به شرایط موجود نسبت به تشکیل سبد سهام از تمامی شرکت‌ها و صنایع فعال‌تر اقدام کنند.