درصد سهم شناور آزاد درصد تقسیم سود

این سهم امروز پس از تعدیل 28% و اعلام عایدی 511 ریالی که دلایل تعدیل ناشی از افزایش نرخ فروش محصولات ؛ تغییر در ترکیب تولید محصولات (افزایش تولید محصولات گرم و کاهش تولیدات سرد به دلیل تقاضای بازار) و در پی به ای حدودی 7.7 بازگشایی شد. بازگشایی این سهم در حالی که اگر بازار از روند منفی جاری برخورد دار نبود زیر قیمت های 450 تومان دور از انتظار بود نشان از شرایط نامساعد سیاسی در کنار نبود نقدینگی کافی در بازار بود به طوری که ادامه روند منفی در گروه سنگ آهنی از دو روز قبل به دلیل مشخص نبودن وضعیت میزان حقوق دولتی و بهره مالکانه و همچنین افت شدید قیمت های جهانی روی و مس که ناشی از اعلام نرخ رشد اقتصادی ضعیف ایلات متحده بود به فولاد نیز رسید و این در حالیست که حتی رسیدن قیمت های جهانی نفت به بیش از 95 دلار نیز نتوانست انگیزه کافی برای خرید گروه سهام پتروشیمی را در معامله گران ایجاد کند. به سهامدارانی که ریسک شرایط سیاسی را قبول می کنند در شرایط فعلی پیشنهاد خرید و نگهداری این سهم را داریم.

سطوح بازدارنده از رشد	415 360
قیمت زمان تحلیل
سطوح بازدارنده از افت	345 325

روند بلندمدت فولاد مثبت است و کاملا طبیعیست که بعد از یک صعود موفق استراحت کند اما از آنجاییکه خط روند خود را شکسته است باید آنرا با احتیاط نگهداشت . چون هنوز هم احتمال افت تا 325 تومان و یا حتی 300 تومان برای سهم وجود دارد .

درصد سهم شناور آزاد درصد تقسیم سود

20 50

این شرکت بعد از فولاد مبارکه دومین تولید کننده ورق های گالوانیزه در داخل کشور می باشد و تقریبا 26 درصد از بازار داخلی این محصول را در اختیار دارد.
این شرکت هم اکنون 22 هزار متر زمین و تاسیسات زیر بنایی در اختیار دارد ضمن اینکه برای طرح های جدید خود قصد 217 میلیارد ریال سرمایه گذاری را نیز دارد که تا کنون 65 میلیارد ریال سرمایه گذاری کرده است. از سال 85 به سال 86 سود شرکت بیش از180 درصد رشد داشته است. ظرفیت اسمی در نورد سرد شرکت250 هزار تن و ظرفیت اسمی واحد گالوانیزه100 هزار تن می‌باشد. این شرکت طرح آنیلینگ با ظرفیت150 هزار تن و برآورد سرمایه گذاری به مبلغ 90454 میلیون ریال و پیشرفت کار 78 درصد در دست اجرا دارد که در 3 ماهه چهارم 86 به بهره برداری می رسد که با اجرای این طرح از 250 هزار تن ظرفیت نورد سرد 100 هزار تن آن برای تولید گالوانیزه استفاده شده و150 هزار تن نیز پس از ورود به طرح آنیلینگ قابلیت فروش مستقیم در بازار را خواهند داشت.
به عبارتی دیگر از سال آینده شرکت علاوه بر فروش ورق گالوانیزه، فروش مستقیم ورق سرد را نیز در سر فصلهای تولید و فروش خود خواهد داشت البته با قیمتهای کنونی ورق گرم و سرد شاید این طرح چندان سود آور نباشد اما با فاصله گرفتن قیمت ورق سرد و گرم نسبت به یکدیگر می تواند در سالهای آتی سود شرکت را به مقدار قابل توجهی بالا ببرد چرا که این شرکت هم اکنون ورق مورد نیاز خط نورد سرد را خریداری می‌کند و با تولید ورق سرد ماده اولیه مورد نیاز خط گالوانیزه می‌نماید.
برای تولید یک واحد ورق سرد احتیاج به 06/1 کیلو ورق گرم است و با توجه به اینکه نرخ ورق گرم مورد نیاز ورق سرد طی ماههای اخیر بیش از محصول نهایی یعنی ورق سرد افزایش داشته است شرکت عمدتاٌ به خرید مستقیم ورق سرد و تولید محصول گالوانیزه مبادرت ورزیده است.
در شرایط حاضر قیمت ورق گرم و سرد تقریباً یکسان گشته که این موضوع در نوع خود جالب توجه است و این در حالی است که در ماه های گذشته قیمت این دو ورق حداقل اختلاف10 درصدی را داشتند. نرخ خرید ورق گرم و ورق سرد برای سال جاری به ترتیب 7000 و 7200 ریال در نظر گرفته شده است و این درحالی است که در 6 ماهه اول قیمت این دو ورق پایین تر از پیش‌بینی بوده است اما در حال حاضر قیمت ورق گرم به محدودة 7000 ریال رسیده است و اگر نرخ ها بالاتر از پیش‌بینی این شرکت در ادامه سال افزایش پیدا نکند احتمال تعدیل EPS در شرکت وجود خواهد داشت.
هم اکنون بیش از 94 درصد از کل بهای تمام شده کالای فروش رفته شرکت مربوط به خرید مواد اولیه می باشد و عمده مواد اولیه نیز ورق سرد است که با نرخ آن بر بهای تمام شده شرکت بسیار تأثیر گذار می باشد. عمده فروش شرکت نیز مربوط به ورق های گالوانیزه است اما در 6 ماهه اول پایین تر از نرخ پیش‌بینی شده در کل سال به فروش رفته است که باز هم نرخ های این ورق در ادامه سال برفروش و سودآوری شرکت تأثیر گذار خواهد بود.
تحولات آتی
همانطور که گفته شد با اجرای طرح آنیلینگ در سال آینده شرکت خواهد توانست 150 هزار تن ورق سرد را مستقیماٌ در بازار به فروش برساند اما برای تولید150 هزار تن ورق سرد احتیاج به160 هزار تن ورق گرم دارد که نقدینگی لازم برای خرید آن نیز با توجه به نوسانات قیمت ها باید در شرکت وجود داشته باشد. با قیمت های کنونی ورق گرم خرید 160 هزار تن آن حدودا احتیاج به 119 میلیارد ریال نقدینگی می باشد که با توجه به فروش و ترازنامه شرکت تامین این حجم نقدینگی کمی مشکل می باشد اما با افزایش سرمایه و تسهیلات مالی جدید می توان قسمتی از آن را تامین نمود. البته تامین نقدینگی مورد نیاز توسط سهامدار عمده نیز می تواند به این مشکل شرکت کمک شایانی خواهد کرد.

سطوح بازدارنده از رشد	128 123
قیمت زمان تحلیل	118
سطوح بازدارنده از افت	113 108

در آخرین تحلیل این سهم (16/8/86) گفتیم که موقع داریم از منطقه ساپورتی 113-108 تومان مثبت شود و به زمان برگشت آن هم که شنبه هفته پیش بود اشاره داشتیم .در حال حاضر که دوران مثبتی را آغاز کرده است با اینکه در حجم نشانه های خوبی دیده می شود اما محدوده مقاومتی 128-123 تومان از حیث اهمیت در رتبه بالایی قرار دارد .لذا نباید دنبال حرکت مثبت خیلی قدرتمندی باشیم مگر اینکه شاخص کل روند خود را تغییر دهد .
آنچه که محتمل به نظر می آید اینست که فعلا قیمت سهم زیر سطح 108 تومان نیاید و برای مدتی بالای این سطح نوسان خواهد کرد .