فولاد خراسان (سه شنبه 31/02/1387)

    بخشی از شمش مصرفی شرکت برای تولید محصولات وارداتی می باشد که شرکت نرخ های وارداتی را 660 دلار به ازاء هر تن در نظر گرفته است و این در حالی است که نرخ شمش به دلیل زیاد شدن کارخانجات مقاطع فولادی هم اکنون هزار دلار را نیز رد کرده است. نرخ های خرید شمش داخلی نیز توسط شرکت 645 تومان به ازاء هر کیلو در نظر گرفته شده است که این نرخ ها نیز در داخل هم اکنون بیش از 850 تومان است.
آهن قراضه دیگر ماده اولیه تاثیر گذار بر بهای تمام شده شرکت است که بخش عمده آن از داخل تامین می گردد و شرکت نرخ های داخلی را 295 تومان به ازاء هر کیلو و نرخ های وارداتی را 370 دلار به ازاء هر تن در نظر گرفته است اما نرخ های تحویل در بندر کشور ترکیه هم اکنون بیش از 600 دلار است که اگر نرخ های قراضه داخلی را نیز 400 تومان به ازاء هر کیلو در نظر بگیریم در مجموع می توانیم برآورد کنیم که بهای تمام شده شرکت 981 میلیارد ریال بیشتر از پیش بینی گردد.
اگر میانگین نرخ فروش میلگرد شرکت در سال جاری 950 تومان به ازاء هر کیلو باشد به دلیل اینکه توسط شرکت 745 تومان در نظر گرفته شده است 1312 میلیارد ریال فروش شرکت بیش از پیش بینی می گردد در نتیجه 331 میلیارد ریال سود شرکت نسبت به پیش بینی بالا خواهد رفت که 331 ریال به ازاء هر سهم شرکت می گردد.
با توجه به اینکه ارزش بازاری این شرکت بیش از ارزش جایگزینی آن می باشد تنها باید براساس نسبت قیمت به درآمد برای آن ارزش گذاری کرد که با 920 ریال سود هر سهم می توان 4600 ریال قیمت سهم را برآورد نمود.