برآورد ارزش خالص دارایی(nav) شرکت سرمایه گذاری بوعلی
شرکت خدمات سرویس بوعلی در تاریخ 12/10/1362به ثبت و در تاریخ 31/4/1380 به شرکت سرمایه گذاری بوعلی(سهامی خاص) تغییر نام یافت. این شرکت در تاریخ 25/6/1382 به سهامی عام تبدیل شد و در تاریخ 17/9/1382 با نماد " وبوعلی" وارد بورس شد.
موضوع فعالیت شرکت عبارت است از سرمایه گذاری و مشارکت در شرکتها و طرحها و واحدهای تولیدی و صنعتی، بازرگانی، خدماتی و نیز مبادرت به هر گونه عملیات پولی، بازرگانی و نیز خرید و فروش کالا و سهام در داخل و خارج از کشور و نیز سرمایه گذاری در املاک و ساختمان.
این شرکت درآمد هر سهم را برای سال مالی 1386/06/31 در تاریخ 1386/07/24، 200 ریال اعلام کرده است. این در حالی است که که برای سال منتهی به 31 شهریور 86 این مبلغ 101 ریال اعلام شده بود.
صورتحساب سود و زیان واقعی شرکت برای سال منتهی به 31 شهریور 86 و بودجه 87 در تاریخ 24 مهر امسال صورت گرفهت که به جهت مقایسه آورده شده است:
واقعی منتهی به 31/6/86 بودجه منتهی به 31/6/87 درصد تغییر سود حاصل از سرمایه گذاری ها 102778 101602 -1
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها 85374 69188 -19
جمع درآمدها 188152 170790 -9
هزینه های عملیاتی -4695 -5345 14
زیان ناشی از کاهش ارزش سرمایه گذاری ها -93524 0 -100
سود عملیاتی 89933 165445 84
هزینه های مالی -9425 6075 -164
خالص درآمدهای(هزینه های) متفرقه 510 400 -22
سود(زیان) قبل از کسر مالیات 81018 159770 97
مالیات 0 0 0
سود پس از کسر مالیات 81018 159770 97
حصه هر سهم از جمع درآمدها 235 213 -9
سود عملیاتی هر سهم 112 207 85
سود پس از مالیات هر سهم - ریال 101 200 98
سرمایه 800000 800000
همانطور که مشاهده می شود شرکت پیش بینی کرده است که Eps 98 درصد رشد داشته باشد.(سایر درصد تغییرات را می توانید در ستون چهارم ببینید).
ترکیب سهامداران:
سهامداران عمده سرمایه گذاری بوعلی عبارنتد از: سازمان اقتصادی کوثر (47%)، شرکت سرمایه سبحان(12%)، شرکت سرمایه گذاری بانک مسکن(5%)، شرکت سرمایه گذاری مدبر(5%) و موسسه صندوق حمایت بازنشستگی کارکنان(4%).
پورتفوی سرمایه گذاری بوعلی:
الف) پورتفوی بورسی: صورت پورتفوی داراییهای شرکت سرمایه گذاری بوعلی بر اساس گزارش تاریخ 30/7/86 با قیمتهای 18 آذر 86 تهیه شده است.
پورتفوی شرکتهای بورسی سرمایه درصد مالیکیت تعداد سهام بهای تمام شده کل ارش بازار خالص ارزش بازار
سیمان غرب 187000 2 3627800 31852 10517 2899 -21335
سایر شرکتها
450451 404625
-45826
مجموع
1032615 752440
-281175
همانطور که دیده می شود خالص ارزش بازار پورتفوی بورسی این شرکت حدود -281175 میلیون ریال است.
ب) پورتفوی غیر بورسی: این پورتفوی نیز بر اساس آخرین گزارش سرمایه گذاری بوعلی در تاریخ 30/7/86 تهیه شده است. در محاسبه ارزش بازار سهام شرکت های غیر بورسی از آنجا که قیمت این سهام مانند شرکتهای بورسی در دسترس نمی باشد بنابراین از روش تخمین P/e مناسب (برای سهامی که درآمد سال جاری آن مشخص شده) و نیز بر اساس قیمتهای روز برخی از سهام که قیمتهای آنها در بازار خارج از بورس(otc) منعکس شده به محاسبه ارزش روز سهام خارج از بورس پرداخته شده است.
در مورد فسفات کارون و شرکت نفت نیک قشم که بوعلی در ماههای اخیر به سرمایه گذاری در آنها پرداخته است ارزش بهای تمام شده آنها به عنوان ارزش روز در نظر گرفته شده است. در مورد شرکت پتروشیمیران گفتنی است که این شرکت مالکیت 51 درصد بخش پلی پروپیلن پتروشیمی جم را داراست.درصد مالکیت بوعلی در پتروشیمیران 7 درصد است.طبق پیش بینی پتروشیمی جم، انتظار می رود بخش پلی پرواتیلن درآمدی سالیانه ای معادل 3000 میلیارد ریال و سود سالانه ای معادل 600 میلیارد ریال نصیب این واحد کند. با در نظر گرفتن P/e معادل 5.2 برای این بخش ارزشی معادل 3120 میلیارد ریال قابل برآورد است.که با لحاظ کردن درصدهای مالکیت، ارزشی معادل 111.380 میلیون ریال برای شرکت بوعلی از مالکیت پتروشیمیران بدست می آید.
پورتفوی غیر بورسی سرمایه ارزش اسمی هر سهم درصد مالکیت تعداد سهام بهای تمام شده کل ارزش روز
برای محاسبه ارزش خالص دارایی (nav) شرکت باید جمع حقوق صاحبان سرمایه (سرمایه شرکت+سایر اندوخته ها +سود (زیان)انباشته ) را با ارزش روز پرتفوی بورسی و ارزش روز پرتفوی غیر بورسی جمع کرد و از آن بهای تمام شده پرتفوی بورسی و غیر بورسی را کسر کرد و مبلغ کل را بر تعداد کل سهام تقسیم کرد.جمع حقوق صاحبان سهام وبوعلی طبق صورتهای مالی منتهی به 31/6/86 مبلغ 916860 میلیون ریال و تعداد سهام آن برابر800میلیون سهم است. بنابراین Nav این سهم توسط کارشناسان ایران تحلیل حدود 912ریال تخمین زده می شود. قیمت روز(بازار) سهم نیز634 ریال است. بنابراین ارزش خالص دارایی این سهم بیش از قیمت بازار آن می باشد.
