شرکت داروپخش
برآورد ارزش خالص دارایی (nav) شرکت داروپخش
ارزش بازار سهام شرکتهای بورسی نسبت به بهای تمام شده شان با 298% رشد از مبلغ 515،307 میلیون ریال به 2،049،038 میلیون ریال افزایش یافته ...
برآورد ارزش خالص دارایی (nav) شرکت داروپخش
شرکت در تاریخ 16/7/86 با سرمایه 300 میلیارد ریال سود هر سهم سال 86 را مبلغ 1،285 ریال پیش بینی کرده است و در شش ماهه اول سال جاری توانسته است 15% سود هر سهم سال جاری را پوشش دهد. شرکت در سال گذشته نیز توانست به ازای هر سهم مبلغ 1،140 ریال را پوشش دهد.
سال 85 درصد نسبت به درآمد بودجه 86 درصد نسبت به درآمد درصد تغییرات 86 نسبت به 85
سود حاصل از سرمایه گذاریها 345,450 100 390,367 100 13
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها
جمع درآمدها 345,450 100 390,367 100 13
هزینه های عملیاتی (3,109) (1) (5,039) (1) 62
سود عملیاتی 342,341 99 385,328 99 13
هزینه های مالی
خالص درآمد(هزینه)های متفرقه (371) () 525 (242)
سود قبل از کسر مالیات 341,970 99 385,853 99 13
مالیات (77) () (225) ()
سود پس از کسر مالیات 341,893 99 385,628 99 13
Eps 1,140 1,285 13
سرمایه 300,000 300,000
همانطور که از جدول مقایسه ای و تفصیلی فوق مشاهده می شود پیش بینی عملکرد سال مالی منتهی به 29/12/86 در مقایسه با عملکرد واقعی قبل به ترتیب سود حاصل از سرمایه گذاریها 13درصد افزایش، سود عملیاتی 13درصد افزایش و سود پس از کسر مالیات 13درصد افزایش را نشان می دهد. در زیر به برآورد ارزش خالص دارایی شرکت می پردازیم:
1- جدول پرتفوی شرکتهای پذیرفته شده در بورس:
شرکتهای بورسی سرمایه (میلیون ریال) درصد مالکیت تعداد سهام بهای تمام شده کل ارزش بازار افزایش(کاهش)
کل هر سهم
کارخانجات داروپخش 100,000 85.11 85110000 114777 786,331 9239 671,554
داروسازی ابوریحان 60,000 83.9 50340000 122949 216,311 4297 93,362
داروسازی اکسیر 75,000 56.2 42150000 226319 591,280 14028 364,961
لابراتوارهای رازک 41,000 55.41 22718100 32844 323,233 14228 290,389
داروسازی زهراوی 40,000 13.44 5376000 18,229 131,158 24397 112,929
سایر شرکتهای غیر بورس 189 724 535
جمع 515،307 2,049,038 2,049,038
در جدول پرتفوی شرکتهای بورسی، ارزش بازار سهام شرکتهای بورسی نسبت به بهای تمام شده شان با 298% رشد از مبلغ 515،307 میلیون ریال به 2،049،038 میلیون ریال افزایش یافته است. جدول زیر ارزش بازار و بهای تمام شده شرکتهای بورسی را نشان می دهد.
2- جدول پرتفوی شرکتهای غیر بورسی:
از آنجا که قیمت بازار شرکتهای بورسی برخلاف شرکتهای بورسی در دسترس نمی باشد برای همین شرکتهای که درآمد سال جاری آنها پیش بینی شده است با استفاده از روش P/e ، ارزش روز آنها برآورد شده است. و برای شرکتهایی که درآمد سال جاری آنها مشخص نیست معادل بهای تمام شده آنها بعنوان ارزش روز در نظر گرفته شده است. ارزش روز پرتفوی شرکتهای غیر بورسی با 363% رشد از مبلغ 85،478 میلیون ریال به 395،963 میلیون ریال افزایش یافته است.
شرکتهای غیر بورسی سرمایه ارزش اسمی درصد مالکیت تعداد سهام بهای تمام شده درآمد هرسهم ارزش بازار کل
سال قبل سال جاری
توزیع داروپخش 50,000 1,000 89.9 4,950,000 45,000 2,690 2,595 349،936
گسترش بازرگانی داروپخش 30,000 10,000 60 1,800,000 18,000 3,924 4,361 23،549
بیودارو 30,000 1,000 40 12,000,000 12,000 - - 12,000
فارم عبیدی ازبکستان 23,188 - 48 8,721 - - 8,721
سایر شرکتهای غیر بورسی - - - 1,757 - 1,757
جمع 85,478 395،963
برای محاسبه ارزش خالص دارایی (nav) شرکت باید جمع حقوق صاحبان سرمایه (سرمایه شرکت+سایر اندوخته ها +سود (زیان)انباشته ) را با ارزش روز پرتفوی بورسی و ارزش روز پرتفوی غیر بورسی جمع کرد و از آن بهای تمام شده پرتفوی بورسی و غیر بورسی را کسر کرد و مبلغ کل را بر تعداد کل سهام تقسیم کرد.جمع حقوق صاحبان سهام شرکت داروپخش طبق صورتهای مالی شش ماهه868685 مبلغ 775،740 میلیون ریال و تعداد سهام آن برابر 300 میلیون عدد سهم است. بنابراین Nav این سهم توسط کارشناسان ایران تحلیل حدود 8،733 ریال تخمین زده می شود. قیمت روز(بازار) سهم نیز 7،418 ریال است. بنابراین ارزش خالص دارایی این سهم بیش از قیمت بازار آن می باشد.
ارزش بازار شرکتهای بورسی 2،024،038
ارزش بازار شرکتهای غیربورسی 395،963
جمع می شود:
جمع حقوق صاحبان سهام 775،740
کسر می شود:
بهای تمام شده شرکتهای بورسی 515,307
بهای تمام شده شرکتهای غیر بورسی 85,478
تقسیم بر:
تعداد سهام 300,000,000
مساوی است با:
ارزش خالص داریی ها(nav) 8،733
اخرین قیمت سهم 7،418
