شرکت در سال 86 با سرمایه 160 میلیارد تومان توانست به سودی معادل 154754 میلیون ریال دست یابد که برای هر سهم سودی حدود 967 ریال درآمدزایی داشته است. پیش بینی عملکرد سال 86 ...
یررسی بوجه 86 و درصد پوشش آن در 6 ماه اول سال جاری:
شرکت در سال 86 با سرمایه 160 میلیارد تومان توانست به سودی معادل 154754 میلیون ریال دست یابد که برای هر سهم سودی حدود 967 ریال درآمدزایی داشته است. پیش بینی عملکرد سال 86 نسبت به سال 85 به ترتیب 35 درصد رشد فروش، 54 درصد رشد بهای تمام شده و حدود 3 درصد سود خالص را نشان می دهد. ضمنا شرکت Eps سال جاری 1000 ریال پیش بینی کرده است . در 6 ماهه سال جاری 41 درصد فروش پیش بینی شده و 45 درصد سود خالص و درآمد هر سهم را پوشش داده است. ماده اولیه عمده پتروشیمی آبادان گاز است و از این نظر نگرانی خاصی در تهیه و تدارک مواد اولیه و نوسانات غیرعادی بهای تمام شده خود ندارد.
85 86 درصد رشد شش ماهه 86 درصد پوشش شش ماهه درآمد حاصل از فروش 558108 751756 35 305517 41 بهای تمام شده کالای فروش رفته -374242 -575670 54 -223387 39 سود ناویژه 183866 176086 82130 47 خالص درآمدها (هزینه های عملیاتی) -22018 -12756 -12762 100 سود عملیاتی 161848 163330 1 70368 43 هزینه های مالی 1309 -6000 1551 26 درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها 11254 26000 0 0 خالص درآمدهای (هزینه های) متفرقه 12260 -7200 4834 67 سود قبل از کسر مالیات 154754 176130 71333 41 مالیات -160130 0 سود پس از کسر مالیات 154754 160000 3 71333 45 سود پس از کسر مالیات هر سهم 967 1000 3 4456 45
قیمتهای محاسبه شده برای هر تن محصولات شرکت در بودجه سال 86 و 6 ماهه دوم برای هرتن بر حسب میلیون ریال در جدول زیر آورده شده است. همانطور که مشاهده می شود حدود76 درصد فروش محصولات شرکت را Pvc تشکیل می دهد بنابراین درآمد این شرکت بیشتر تحت تاثیر قیمت این محصول می باشد.شرکت قیمت هر تن Pvc را در 6 ماهه دوم سال 200000 تومان بیشتر نسبت به اول سال لحاظ کرده است(9300000-9500000).
یکی دیگر از محصولاتی که نقش نسبتا عمده ای در درآمد فروش محصولات شرکت داشته Ddb است که در ابتدای سال قیمت هر تن 9.1 میلون ریال پیش بینی شده که در 6 ماهه دوم با چشم انداز مناسب تری مواجه شده و حدود 5/0میلون ریال یا 500000 تومان برای آن افزایش قیمت در نظر گرفته شده است.
همچنین قیمت هر تن Naoh در ابتدای سال 7/2میلیون ریال در نظر گرفته شده که در 6 ماهه دوم افزایش قیمتی معادل 100000 تومان برای آن فرض شده است.
محصولات پیش بینی 6ماهه درصد پوشش قیمت در بودجه 86 قیمت در 6 ماهه دوم درصد فروش نسبت به کل Pvc 511720 227872 45 9.3 9.5 76 Ddb 69236 37120 54 9.1 9.5 10 Naoh 70200 31292 45 2.7 2.8 11 سایر محصولات 12000 4953 41 2.0 2.0 2 محصولات کارخانه کلر 8000 4280 54 1.0 0.9 1 جمع 671156 100
در این قسمت به بررسی صورت سود و زیان شرکت با استفاده از افزایش نرخ شش ماهه دوم پرداخته شده است. با افزایش نرخ در نظر گرفته شده برای محصولات، درآمد فروش 774010 میلیون ریال تخمین زده شد و بر طبق آن سود هر سهم 1009 ریال پیش بینی شده است. بنابراین از آنجا که این شرکت در شش ماهه اول تنها موفق به 45 درصد درآمد هر سهم شده است پس انتظار می رود با افزایش نرخ در نظر گرفته شده و فروش بیشتر محصولات در نیمه دوم بتواند میزان فروش پیش بینی شده را پوشش دهد. با توجه به مطالب گفته شده می توان عنوان کرد که تعدیل مثبت خاصی برای این شرکت در نیمه دوم سال نمی توان متصور بود و احتمالا این شرکت تنها به پوشش Eps پیش بینی شده بپردازد.
بودجه 86 تحلیلگر درآمد حاصل از فروش 751756 774010 بهای تمام شده کالای فروش رفته -575670 595988 سود ناویژه 176086 178022 خالص درآمدها (هزینه های عملیاتی) -12756 -13158 سود عملیاتی 163330 164864 هزینه های مالی -6000 -6000 درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها 26000 26000 خالص درآمدهای (هزینه های) متفرقه -7200 -7200 سود قبل از کسر مالیات 176130 177664 مالیات -160130 16203 سود پس از کسر مالیات 160000 161461 سود پس از کسر مالیات هر سهم 1000 1009
بررسی P/e پتروشیمی آبادان: برای یافتن P/e مناسب برای شرکت پتروشیمی آبادان، میانگین P/e شرکت در سال جاری و طرح های توسعه و ریسک بازدهی این سهم و میانگین P/e صنعت را در نظر گرفته ایم و با مقایسه این موارد P/e مناسب این شرکت حدود 3/7 برآورد شده است.
برآورد ارزش ذاتی پتروشیمی آبادان به روش P/e: با استفاده از Eps و P/e برآورد شده، ارزش ذاتی این شرکت در این شرایط حدود 7093 ریال تخمین زده می شود.
