تحلیل بنیادیننمادسرمایه (میلیارد ریال)ارزش بازار (میلیارد ریال)EPS (ریال)PE (واحد)فخوز21921111148710.000 درصد سهم شناور آزاددرصد تقسیم سود70 (بخش پایانی) ماده اولیه (شامل سنگ آهن و آهن قراضه) تشکیل دهنده 47% بهای تمام شده شرکت می باشد و این در حالیست که فولاد خوزستان 47% ماده اولیه خود را به صورت داخلی و مابقی را از منابع خارجی تامین می کند که ریسک تجاری شرکت را در مقابل تامین ماده اولیه با قیمت و زمان مناسب نسبت به فولاد مبارکه که تماما از منابع داخلی تامین می کند بیشتر کرده است . شرکت پیش بینی نموده است در شش ماهه دوم با توجه به افزایش هزینه حمل و نقل کالای وارداتی از 47 دلار به 80 دلار ؛ رشد قیمت خرید کنسانتره سنگ آهن داخلی و وارداتی و در حالی که در شش ماهه اول شرکت به دلیل استفاده از موجودی اول دوره با قیمت های پایین تر ؛ رشد بهای تمام را نسبت به شش ماهه اول تجربه نماید. در همین راستا شرکت پیش بینی نموده است که کنسانتره سنگ آهن را از گل گهر با میانگین تنی 360 هزار ریال و از چادرملو 1.6 میلیون تن میانگین تنی 467 هزار ریال خریداری نمایند و مابقی سنگ آهن مورد نیاز شرکت نیز عمدتا از شرکت CVRD برزیل و همچنین خرید آهن قراضه از کشورهای آلمان ؛ انگلیس و برزیل خریداری می کند. پیشنهاد با توجه به فروش 1260 هزار تنی در شش ماهه دوم و قیمت های فعلی بورس فلزات پیش بینی می شود این شرکت در سال جدید به سودی در حدود 86 تومان برسد (سود عملیاتی شرکت در حدود 1168 ریال برآورد می شود) که در بازار متعادل (بدون در نظر گرفتن ریسک سیاسی) پیش بینی می شود پی به ای 8 و قیمت 688 تومان حداقل ارزش ذاتی شرکت باشد لذا به سهامداران توصیه به نگهداری این سهم می شود. البته این شرکت به دلیل تامین بخشی از سنگ آهن خود از منابع وارداتی و رشد شدید قیمت های جهانی این محصول در حالی که تحلیلگران رشد 25 الی 50% را نیز برای سال آتی می نمایند در حالی که قیمت های داخلی تقریبا در طول سال ثابت می باشد و رشد خاصی را در چند ماه پیش ننموده است کاملا وابسته به قیمت های جهانی می باشد. این شرکت همچنین پیش بینی نموده است در سال مالی 86 حداکثر 70% سود خالص خود را تقسیم نماید و همچنین طرح زمزم 2 شرکت با ارزش سرمایه گذاری 941 میلیارد ریال و پیشرفت 80% در سال جاری به بهره برداری برسد. دیگر طرح توسعه شرکت نیز طرح فولاد سازی می باشد که در سال 88 به بهره برداری خواهد رسید و ظرفیت شرکت را از 2.4 میلیون تن فعلی به 3.2 میلیون تن افزایش خواهد داد. آریاسهم - مرکز مطالعات اقتصادی